【BB参加判断｜IPO新規上場】SOSiLA物流リート投資法人(2979)｜配当利回りほか

2019/11/26 14:30:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/10	11/25-11/29	51.135万口	約526.69億円	104.36%	100000～103000	12/02決定	---円	--%

想定吸収金額は、約526.69億円。東証REITとしては、大型か。
東証REIT：400億円～800億円での平均初値は、公開価格の約1.04倍。

公募株数	487,000口	公募口数は、12/02決定予定
公募株引受証券	SMBC日興証券大和証券みずほ証券三菱UFJMS証券野村證券
売出株数	-,-口
売出株引受証券	-証券
オーバーアロットメント	24,350口
OA引受証券	SMBC日興証券

仮条件

仮条件：下限：100,000円～上限：103,000円
想定価格は、100,000円。
物流施設系REITは、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SMBC日興証券は、103,000円：+3,000円：+3.00% ちょっぴり強気設定としてきました。

配当

2020年5月末日権利確定：2,109円を予定。
2020年11月末日権利確定：2,357円を予定。

仮条件上限：103,000円に対する配当利回りは、約4.33%。

既上場の物流REITの配当利回りは、2.7%～4.5% 近辺であり、平均で約3.56%。分配金から逆算すると、株価は、99,200円～165,000円あたりか。
平均値3.56%だと、125,400円あたり。

SOSiLA物流リート投資法人(2979)の格付けは、A+。
同格付け保有の伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人(3493)の配当利回りが4.00%近辺。

想定される初値は、111,600円あたりとなるか。
物流REITとしては大型なので需給による下押しを考慮すると
初値は、109,000円あたりの可能性も十分にありそう。

BB参加で問題ないか。

【個人的なIPO初値予想】　106,000円

東証REIT：吸収金額：526.69億円　⇒弱気
公開株数：51.135万株　⇒やや弱気
市場テーマ性(大都市物流施設)　⇒中立
単独上場　⇒強気

大都市圏（東京圏・大阪圏）物流施設主体型REITは、堅実な需要があるため、相場環境にもよるが微プラスの初値は望めそう。

既上場の物流REITの配当利回りは、約3%～5%あたりであり、高格付け持ちのREITほど利回りが低い傾向にあります。SOSiLA物流(2979)は、A+の格付けを保持しており、初値は、配当利回り4%を意識した攻防になりそう。