【初値成立｜IPO新規上場】バリオセキュア(4494)【2,150円：▲100円：▲4.44%】高値：2,244円、安値：2,010円、終値：2,010円 PER15倍前後の攻防へ

2020/11/30 16:11:20

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
11/30	11/12-17	271.97万株	約61.19億円	72.98%	2210～2250	2250	2150	▲4.44%

オファリングレシオ（OA含む）は、72.98%。かなり高いか。
想定吸収金額は、約60.10億円。東証2部としては、大型か。
東証2部：情報通信：50億円～100億円：OR：35%以上での平均初値は、2001年以降該当なし。

想定時価総額は、約82.36憶円。東証2部としては、中型か。
東証2部：情報通信：50億円～100憶円での平均初値は、公開価格の約0.93倍。時価総額から予想される初値は、2,050円。

公募株数	-,-株
公募株引受証券	-証券
売出株数	2,365,000株
売出株引受証券	野村證券 SMBC日興証券大和証券いちよし証券みずほ証券岡三証券三菱UFJMS証券岩井コスモ証券ＳＢＩ証券楽天証券マネックス証券
OA	354,700株
OA引受証券	野村證券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
2,150 (09:07)	2,244 (09:18)	2,010 (15:00)	2,010 (15:00)	1,713,000	約36.83億円

2,150円で初値成立。公開価格の約0.95倍。
終値は、2,010円。初値▲140円：▲6.51%

　

EPSは、131.48円。
初値でのPERは、16.35倍。最高値では、17.07倍。終値では、15.29倍。
セキュリティ系情報通信での初値は、PER：50倍近辺まで上昇する傾向があるか。
終値でのPERは、15.29倍。割安感があるか。

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大手初値予想

◎2,000円～2,400円
◎2,200円～2,500円

配当

39.44円の見込み。配当利回り：約1.75%

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：131.48円、PER：16.81倍
セキュリティ系情報通信での初値PERは、35倍～80倍。
PERから予想される初値は、4,500円～10,400円。
平均PERは、約50倍。予想される初値は、6,550円。

営業利益率は、30.04%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.10倍。少しだけ高いか。

【個人的なIPO初値予想】　2,150円

OR：72.98%　⇒弱気
東証2部：吸収金額：60.10億円　⇒弱気
公開株数：271.97万株　⇒やや弱気
営業利益率：30.04%　⇒強気
EPS：131.48円、PER：16.81倍　⇒強気
市場テーマ性(ネットセキュリティ)　⇒強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、大型か。ORは、かなり高いか。公開株数は、やや多いか。
需給的には、厳しそうに見える。

営業利益率は、高いか。成長率は、少しだけ高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、1つ。ファンドは、約63%を売出株として放出。
残りは、136.16万株。約36.54%占有。

ファンドEXIT案件であり、再上場。
東証2部：50億円～100憶円は、直近で7勝3敗。
何とかなりそうな気もするが、東証2部：OR50%以上は、1勝6敗。
やはり厳しいか。

BBは、需給を見る限り、参加見送りでも良さそう。

ただ、営業利益率の高さや割安感は魅力的に見える。
公募価格▲5%の初値を許容し、長期保有も可ならば参加もありか。

需給による初値予想は、2,050円。
PERによる初値予想は15倍：1,950円には届くか。