【EPS･PER･営業利益率｜IPO新規上場】バリオセキュア(4494) EPS：131.48円予想PER：16.81倍割安感があるか初値は2,100円あたりか営業利益率は高いか成長率は少しだけ高いか

2020/10/29 14:06:50

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
11/30	11/12-17	271.97万株	約60.10億円	72.98%	11/11決定	11/18決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、72.98%。かなり高いか。
想定吸収金額は、約60.10億円。東証2部としては、大型か。
東証2部：情報通信：50億円～100億円：OR：35%以上での平均初値は、2001年以降該当なし。

想定時価総額は、約82.36憶円。東証2部としては、中型か。
東証2部：情報通信：50億円～100憶円での平均初値は、公開価格の約0.93倍。時価総額から予想される初値は、2,050円。

公募株数	-,-株	売出株数は、11/18決定予定
公募株引受証券	-証券
売出株数	2,365,000株
売出株引受証券	野村證券 SMBC日興証券大和証券いちよし証券みずほ証券岡三証券三菱UFJMS証券岩井コスモ証券ＳＢＩ証券楽天証券マネックス証券
OA	354,700株
OA引受証券	野村證券

初値形成

11/30決定見込み。

大手初値予想

未公表

新規上場日【初値決定前の気配運用】

11/27に決定。

公開価格と抽選結果

11/18に決定。

仮条件

11/11に決定。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2021/02/27まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。3,315円。
VCは、2つ。約372.6万株。約100.00%占有。

配当

39.44円の見込み。配当利回り：約1.78%

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：131.48円、PER：16.81倍
セキュリティ系情報通信での初値PERは、35倍～80倍。
PERから予想される初値は、4,500円～10,400円。
平均PERは、約50倍。予想される初値は、6,550円。

営業利益率は、30.04%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.10倍。少しだけ高いか。

事業系統図

業績動向(予想)

(単独実績)2019.2	2,299	716	643	453
(単独実績)2020.2	2,513	789	723	498
(単独予想)2021.2	2,530	760	705	489
(単独中間実績)2021.2	1,262	423	394	273

【個人的なIPO初値予想】　2,100円

OR：72.98%　⇒弱気
東証2部：吸収金額：60.10億円　⇒弱気
公開株数：271.97万株　⇒やや弱気
営業利益率：30.04%　⇒強気
EPS：131.48円、PER：16.81倍　⇒強気
市場テーマ性(ネットセキュリティ)　⇒強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、大型か。ORは、かなり高いか。公開株数は、やや多いか。
需給的には、厳しそうに見える。

営業利益率は、高いか。成長率は、少しだけ高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、1つ。ファンドは、約63%を売出株として放出。
残りは、136.16万株。約36.54%占有。

ファンドEXIT案件であり、再上場。
東証2部：50億円～100憶円は、直近で7勝3敗。
何とかなりそうな気もするが、東証2部：OR50%以上は、1勝6敗。
やはり厳しいか。

BBは、需給を見る限り、参加見送りでも良さそう。

ただ、営業利益率の高さや割安感は魅力的に見える。
公募価格▲5%の初値を許容し、長期保有も可ならば参加もありか。

需給による初値予想は、2,050円。
PERによる初値予想は15倍：1,950円には届くか。