【気配運用｜バリオセキュア(4494)】上限:5,180円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

オファリングレシオ（OA含む）は、72.98%。かなり高いか。
想定吸収金額は、約60.10億円。東証2部としては、大型か。
東証2部：情報通信：50億円～100億円：OR：35%以上での平均初値は、2001年以降該当なし。

想定時価総額は、約82.36憶円。東証2部としては、中型か。
東証2部：情報通信：50億円～100憶円での平均初値は、公開価格の約0.93倍。時価総額から予想される初値は、2,050円。

11/30決定見込み。

◎2,000円～2,400円
◎2,200円～2,500円

※板中心値段
　　　　 2,250円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：5,180円、更新値幅 113円
※下限方向
　　　　下限値段：1,688円
※注文受付価格の範囲
　　　　563円　以上　9,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,375円の見込み

3042 　セキュアヴェイ 4.16% 88倍　1.36倍
3356 　テリロジー 4.78% 59.7倍　1.14倍
3857 　ラック 3.43% 29倍　1.14倍
3927 　フーバーブレ -5.64% 113.5倍　1.54倍
3968 　セグエ 5.28% 35.4倍　1.26倍
4288 　アズジェント 1.41% 62倍　0.89倍
6835 　アライドHD 0.84% 106.5倍　1倍
7518 　ネットワン 18.89% 27.5倍　0.51倍

類似企業の営業利益率平均は、5.54%。
成長率は、1.11倍。
PERは、65.2倍。
時価総額/売上高は、2.133。

バリオセキュア(4494)は、営業利益率：30.24%。
成長率：1.10倍。
EPS：131.48円。PER：17.11倍。
時価総額/売上高：3.314。

営業利益率は、類似企業を 上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率は、類似企業と 同程度か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、東証2部としては、大型か。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

初値は、2,100円には届くか。
セカンダリは、3,000円に届くこともあるか。

39.44円の見込み。配当利回り：約1.75%

EPS：131.48円、PER：16.81倍
セキュリティ系情報通信での初値PERは、35倍～80倍。
PERから予想される初値は、4,500円～10,400円。
平均PERは、約50倍。 予想される初値は、6,550円。

営業利益率は、30.04%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.10倍。少しだけ高いか。

OR：72.98%　⇒弱気
東証2部：吸収金額：60.10億円　⇒弱気
公開株数：271.97万株　⇒やや弱気
営業利益率：30.04%　⇒強気
EPS：131.48円、PER：16.81倍　⇒強気
市場テーマ性(ネットセキュリティ)　⇒強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、大型か。ORは、かなり高いか。公開株数は、やや多いか。
需給的には、厳しそうに見える。

営業利益率は、高いか。成長率は、少しだけ高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、1つ。ファンドは、約63%を売出株として放出。
残りは、136.16万株。約36.54%占有。

ファンドEXIT案件であり、再上場。
東証2部：50億円～100憶円は、直近で7勝3敗。
何とかなりそうな気もするが、東証2部：OR50%以上は、1勝6敗。
やはり厳しいか。

BBは、需給を見る限り、参加見送りでも良さそう。

ただ、営業利益率の高さや割安感は魅力的に見える。
公募価格▲5%の初値を許容し、長期保有も可ならば参加もありか。

需給による初値予想は、2,050円。
PERによる初値予想は15倍：1,950円には届くか。