【気配運用｜コマースOneホールディングス(4496)】上限:3,680円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/6/25 15:51:44

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
06/26	1,400～1,600	06/11-17	61.43万株	約9.82億円	16.33%	1,600	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、16.33%。やや低いか。
想定吸収金額は、約7.80億円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：情報通信：5億円～10億円：OR：12%～20%での平均初値は、公開価格の約2.74倍。需給から予想される初値は、3,400円。

公募株数	150,000株
公募株引受証券	大和証券
売出株数	384,200株
売出株引受証券	大和証券みずほ証券いちよし証券松井証券 SBI証券
OA	80,100株
OA引受証券	大和証券

初値形成

06/26決定見込み。

大手初値予想

◎1,700円～2,400円
◎3,100円～4,200円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,600円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,680円、更新値幅 80円
※下限方向
　　　　下限値段：1,200円
※注文受付価格の範囲
　　　　400円　以上　6,400円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,400円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3134 　Hamee 13.86% 21.7倍　1.25倍
3633 　GMOペパ 8.64% 20.2倍　1.17倍
3985 　テモナ 8.14% 78.7倍　1.78倍
4304 　Eストアー 2.53% 22倍　2.15倍
4477 　ＢＡＳＥ -3.10% -倍　2.3倍

類似企業の経常利益率平均は、8.29%。
成長率は、1.73倍。
PERは、21.19倍。
時価総額/売上高は、2.440。

コマースOneホールディングス(4496)は、経常利益率：15.28%。
成長率：1.15倍。
EPS：60.63円。PER：26.39倍。
時価総額/売上高：2.680。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

PERには、さほどの割安感が無いか。

時価総額/売上高は、さほどの割安感が無いか。

需給は、マザーズとしては、小型であり、
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

初値は、3,000円には届くか。
セカンダリは、3,500円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：60.63円、PER：26.39倍
EC・プラットフォーム系情報通信での初値PERは、35倍～100倍。
PERから予想される初値は、2,100円～6,000円。
平均PERは、約45倍。予想される初値は、2,700円。

営業利益率は、15.28%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.15倍。僅かに高いか。

【個人的なIPO初値予想】　3,200円

OR：16.33%　⇒やや強気
マザーズ：吸収金額：9.82億円　⇒強気
公開株数：61.843万株　⇒強気
営業利益率：15.28%　⇒強気
EPS：60.63円、PER：26.39倍　⇒強気
時価総額/売上高：2.68　⇒やや強気
市場テーマ性(ECプラットフォーム)　⇒やや強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、小型か。ORは、やや低いか。公開株数は、少ないか。
需給的には、問題がないか。

営業利益率は、高いか。成長率は、僅かに高いか。
PERには、やや割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、2つ。93.9万株：約24.38%。
ギリギリ許容範囲か。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、3,400円。
PERによる初値予想は 40倍：2,400円には届くか。