【初値成立｜IPO新規上場】きずなホールディングス(7086)【2,220円：▲100円：▲4.31%】高値：2,340円、安値：1,955円、終値：1,955円 PER18倍前後の攻防へ

2020/3/6 15:52:26

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/06	02/18-25	200.92万株	約46.61億円	58.34%	2200～2320	2320	2220	▲4.31%

オファリングレシオ（OA含む）は、58.34%。高いか。
想定吸収金額は、約46.61億円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ：サービス業：40億円～50億円：OR：40%以上での平均初値は、2001年以降でのIPOに合致するものが存在せず。算定不能。

公募株数	50,000株
公募株引受証券	野村證券
売出株数	1,697,200株
売出株引受証券	野村證券みずほ証券 SBI証券マネックス証券楽天証券いちよし証券
OA	262,000株
OA引受証券	野村證券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
2,220 (09:06)	2,340 (09:13)	1,955 (15:00)	1,955 (15:00)	1,764,700	約39.24億円

2,220円で初値成立。公開価格の約0.95倍。
終値は、1,955円。初値▲265円：▲11.93%

　

EPSは、108.92円。
初値でのPERは、20.38倍。最高値では、21.48倍。終値では、17.95倍。
葬祭系サービス業での初値は、PER:14倍近辺まで上昇する傾向があり、それを上回る値動きか。
終値でのPERは、17.95倍。やや割高感があるか。

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大手初値予想

◎2,800円～3,200円
◎2,250円～2,550円

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：108.92円、PER：21.30倍
葬祭系サービス業での初値PERは、8倍～20倍。
PERから予想される初値は、860円～2,160円。
平均PERは、約14倍。予想される初値は、1,510円。

経常利益率は、8.72%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.24倍。やや高いか。

【個人的なIPO初値予想】　2,300円

OR：58.34%　⇒弱気
マザーズ：吸収金額：46.61億円　⇒やや弱気
公開株数：200.92万株　⇒中立
営業利益率：8.72%　⇒やや強気
EPS：108.92円、PER：20.75倍　⇒やや弱気
市場テーマ性(葬儀・葬祭)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立

吸収金額は大型か。ORはかなり高いか。公開株数は標準的か。
公開数は過大ではないが、ORが高率であり吸収金額も大きい。
需給はイマイチか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、割安感が無いか。

黒字上場ではあるものの
ファンド占有率は、約99%であり、ORが約58%とかなりな高率。
文句なしのファンドEXIT案件か。
しかも、想定価格が高い。割安感は無いか。
仮条件は、2,200円～2,320円。下限を深堀するも、上限も上振れ。
なんとも言い難い仮条件か。

やや高い成長率ではるが、吸収金額の大きさ＋高ＯＲ率＋割高感を払拭できるほどでは無いか。

BB参加は、見送りでも良さそう。

需給による初値予想は、算定不能。
PERによる初値予想は、10倍：1,100円には届くか。