【初値成立｜IPO新規上場】テクノフレックス(3449)【1,062円：+162円：+18.00%】高値：1,133円、安値：1,051円、終値：1,071円 PER11倍前後の攻防へ

2019/12/10 16:15:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/10	11/25-29	270.00万株	約24.30億円	12.64%	870～900	900	1062	+18.00%

オファリングレシオ（OA含む）は、12.64%。やや低いか。
想定吸収金額は、約24.30億円。東証2部としては、中型か。
全市場：金属製品：10億円～30億円：OR：30%以下での平均初値は、公開価格の約1.17倍。需給から予想される初値は、1,020円。

公募株数	200,000株
公募株引受証券	大和証券
売出株数	2,150,000株
売出株引受証券	大和証券野村證券三菱UFJMS証券みずほ証券 SMBC日興証券
OA	350,000株
OA引受証券	大和証券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
1,062 (09:33)	1,133 (09:37)	1,051 (11:03)	1,071 (15:00)	4,570,000	約49.60億円

1,062円で初値成立。公開価格の約1.18倍。
終値は、1,071円。初値+9円：+0.84%

　

EPSは、94.02円。
初値でのPERは、11.30倍。最高値では、12.05倍。終値では、11.39倍。
加工系金属製品での初値は、PER:11倍近辺まで上昇する傾向があり、それに沿った動き動きか。
終値でのPERは、11.39倍。適正範囲にあるか。

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大手初値予想

◎900円～1,000円

配当

38.00円を予定。配当利回り：約4.22%。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：94.02円、PER：9.25倍
加工系金属製品での初値PERは、8～20倍。
PERから予想される初値は、752円～1,880円。
平均PERは、約11倍。予想される初値は、1,030円。

営業利益率は、12.36%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.03倍。

【個人的なIPO初値予想】　970円

OR：12.64%　⇒やや強気
東証2部：吸収金額：24.30億円　⇒中立
公開株数：270.00万株　⇒中立
営業利益率：12.93%　⇒やや強気
EPS：94.02円、PER：9.25倍　⇒中立市場テーマ性(金属加工)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立

吸収金額がやや大きいが、ORが低めなので何とかなりそうな気もする。
ただ、東証2部と金属製品との組合せには、不安感が残るか。

配当予定が38.00円、配当利回り：4.36%は、初値形成を下支えするか。
仮条件上限が3桁であり過度な下値不安は無いか。

需給による初値予想は、1,020円。
PERによる初値予想は、10倍：940円は、十分にありそう。