【初値成立】ラクスル(4384)【1,645円:+145円：+9.66%】高値：2,044円、安値：1,639円、終値：1,999円　PER-倍前後の攻防へ

2018/5/31 15:09:43

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
05/31	05/16-05/22	12,592,000株	約188.88億円	45.76%	1,300円～1,500円	1,500円	1,645円	+9.66%

公募株数	2,500,000株
公募株引受証券	大和証券
売出株数	8,449,900株
売出株引受証券	大和証券三菱UFJMS証券みずほ証券 SBI証券 SMBC日興証券マネックス証券
オーバーアロットメント	1,642,100株
OA引受証券	大和証券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
1,645 (09:16)	2,044 (10:34)	1,639 (09:16)	1,999 (15:00)	14,679,700	約261.61億円

1,645円で初値成立。公開価格の約1.09倍。
終値は、1,999円。初値+364円：+21.51%　

　

EPSは、0.31円。
初値でのPERは、-.-倍。最高値でのPERは、-.-倍。終値では、-.-倍。
プラットフォーム系情報通信は、PER:60倍近辺まで上昇する傾向があり、それを上回る値動きか。
終値でのPERは、-.-倍。割高感があるか。

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大手初値予想会社の初値予想

◎1,500円～1,700円、1,700円
◎1,500円～1,800円、1,600円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,500円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,450円、更新値幅 75円
※下限方向
　　　　下限値段：1,125円
※注文受付価格の範囲
　　　　375円　以上　6,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,250円の見込み

【セカンダリ展開予想】
全市場：情報通信：100億～250億円では、初値▲2%～▲7%(平均▲4%)程度の下押しもあるか。
PER：-倍～-倍　1,380円～1,700円　あたりの値動きになるか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、1,500円(仮条件上限)　に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆大和証券・・・当選×1、選外×1
◆三菱UFJMS証券・・・次点×1
◆SBI証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、1259.2万株。当選は、確率的には十分に狙える状況です。
プラットフォーム系情報通信は、人気があるセクターですが、
公開株数が膨大であり、ORが高率なうえに赤字スレスレ上場なので迷いながらも抽選参加。
大和と三菱は全弾被弾する覚悟があったのですが・・・大和で100株のみでした。

公開価格も仮条件上限で決まっており、それなりには需要があったのかもしれません。
これなら、初値は公開価格を割り込んでも軽微かも。上手くいけば微プラスもあるかもしれません。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：1259.2万株：OR:45.76%は、過大感があるレベル。
吸収金額：188.88億円は、マザーズでは、超大型であり過大感があるレベル。
経常利益：0.09億円、純利益：0.06億円と利益面では、物足りないレベル。
売上高は、直近3年間で2.06倍に増加。営業利益率は、約0.47%。稼ぐ力は、イマイチか。

需給面・利益面ともに、不安があります。
初値は、良くても公募価格ギリギリが濃厚でしょう。公募割れも有り得ます。

ただ、市場訴求性が高いシェアリングを含有しており、成長性には期待が持てます。
上手くいけば、印刷・物流業界の「UBER」を狙える可能性もあります。

また、公募価格が1,500円前後であり、下値幅も限定されます。
直近の相場上昇でリスク許容度も上昇していているところでの1ヶ月ぶりのIPOでもあることから
長期保有も視野に入れて、主幹事である大和証券と三菱UFJMS証券で勝負です。

SMBC日興証券での20日での受付番号は12,000台。BBの積み上がり具合は、いま一歩の様子です。

仮条件

仮条件：下限：1,300円～上限：1,500円
想定価格は、1,400円。
プラットフォーム系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事　大和証券は、1,500円：+100円：+7.14%　強気設定としてきました。

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、45.76%。高いか。
想定吸収金額は、約176.28億円。マザーズ　としては、超大型か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (平成30年8月28日まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。2,100円。
ロックアップは、180日間 (平成30年11月26日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、21つ存在。44.6%占有。
うち、ロックアップ対象外VCが12%(約300万株)を占有。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：０.31円、PER：3354倍
プラットフォーム系情報通信での初値平均PERは、約60倍前後。割高感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　1,550円

OR：45.76%　⇒弱気
マザーズ：吸収金額：188.88億円　⇒弱気
公開株数：1259.2万株　⇒弱気
市場テーマ性(シェアリングプラットフォーム)　⇒やや強気
単独上場　⇒強気