カチタス（8919）初値予想とIPO分析 | 売出し株でグルーバルオファリングIPO

2017/11/29 22:02:22

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カチタス（8919）IPOの評判と分析

仮条件上限は想定発行価格と同じとなり、下限方向に広げられています
市場からの吸収金額は、約345億円となり、オーバーアロットメントを含めると約377.6億円です。

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CMが行われているためご存知の方も多い企業でしょう。
中古住宅の再生販売を行っている企業で、安定化と同時に在庫回転率の向上を図るためにも特に買取仕入に注力しているそうです。そこにニトリの商品も使われるのでしょうか。

買取仕入は、主に個人が所有する物件を、住み替えや相続等の売却事由に起因して発生する売主本人から同社グループへの問合せ又は不動産仲介会社から当社グループへの紹介によって買い取る仕入れをさします。
買取仕入では、事前に物件の内覧を行い、物件を適切に評価した上で仕入価格が決定できる利点と、競売仕入の様に法定の手続きや公告期間をはじめとする法定の期間がないことから、早期に商品化することができるという利点があるそうです。

また、競売仕入は買取仕入と比較し、売主への認知向上のための宣伝広告や、仲介訪問による物件情報の取得を行わずとも裁判所の公告によって売りに出される物件情報が入手できます。
そのため近年では中古住宅再生事業に新規参入する業者が物件仕入のために入札に参加するケースが増え、競落価格が上昇傾向になっているそうです。

カチタス（8919）IPO初値予想と幹事引受株数

カチタス（8919）初値予想は公開価格前後

【幹事配分株数】
大和証券（共同主幹事）　6,564,500株
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券（共同主幹事）　2,888,400株
みずほ証券（共同主幹事）　2,888,400株
ＳＭＢＣ日興証券　393,900株
岩井コスモ証券　65,600株　　　　←後期型IPO抽選です
エース証券　65,600株
SBI証券　65,600株
岡三証券　65,600株
マネックス証券　　65,600株　　　　←マネーフォワード200株当選しました
水戸証券　65,600株

カチタス（8919）IPOの上場類似企業

【業績等の概要】　2016年4月01日～2017年3月31日
売上高61,829百万円（前年同期比57.2％増）
営業利益5,020百万円（前年同期比32.1％増）
経常利益4,807百万円（前年同期比43.9％増）
親会社株主に帰属する当期純利益は3,494百万円（前年同期比75.0％増）

第40期第2四半期連結累計期間（2017年4月01日～2017年9月30日）
売上高33,482百万円
営業利益3,466百万円
経常利益3,341百万円
親会社株主に帰属する四半期純利益は2,224百万円

【類似企業】
スター・マイカ（3230）　PER15.02倍　PBR1.99倍
ムゲンエステート（3299）　PER6.44倍　PBR1.63倍
インテリックス（8940）　PER8.92倍　PBR0.92倍

カチタス（8919）IPOのロックアップとストックオプション

ロックアップは180日間、ロックアップ解除倍率の記載はありません。
ベンチャーキャピタル出資が多くイメージは良くありません。
ストックオプション総数は2,646,540株あり、行使期限を迎えている株数は1,487,040株です。
株主優待はありませんが株主配当金が26円予定されています。
⇒　カチタス（8919）IPO新規上場承認記事へ

EPS122.71を基にPERを算出すると約13.36倍、BPS405.32を基にPBRを算出すると約4.05倍となります。
上場時発行済み株式総数39,325,320株を基に時価総額を算出すると約645億円です。
2018年03月期の業績予想は売上10％増、経常利益34％増の見込みになります。

業績を見込めば上値がありそうですが、ほぼ妥当でしょう。
幹事構成から、無事に上場させよう感が伝わります。しかし、積極的になれないため私はあまり申し込みをしていません。