【初値成立｜IPO新規上場】東海道リート投資法人(2989)【101,500円：+1,500円：+1.50%】高値：105,000円、安値：101,200円、終値：105,000円利回り5.1%の攻防へ

2021/6/22 15:53:04

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
06/22	06/07～06/11	17.10万口	約171.00億円	96.72%	98000～100000	100000	---円	--%

想定吸収金額は、約171.00億円。東証REITとしては、やや小型か。
東証REIT：150億円～200億円での平均初値は、公開価格の約0.94倍。

公募株数	162,860口
公募株引受証券	みずほ証券大和証券静銀ティーエム証券 SMBC日興証券マネックス証券東海東京証券
売出株数	-,-口
売出株引受証券	-証券
オーバーアロットメント	8,140口
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
101,500 (09:00)	105,000 (13:58)	101,200 (09:02)	105,000 (15:00)	46,377	約47.54億円

101,500円で初値成立。公開価格の約1.01倍。
終値は、105,000円。初値+3,500円：+3.44%

　

分配金は、5,336円。
初値での利回りは、5.25%。最高値では、5.08%。終値では、5.08%。
総合系REITでの初値は、利回り5%前後まで上昇する傾向があり、それに沿った値動き動きか。
終値での利回りは、5.08%。適正範囲にあるか。

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大手初値予想

◎92,000円～100,000円
◎94,000円～100,500円

配当

2022年1月末日権利確定：2,150円を予定。
2022年7月末日権利確定：3,186円を予定。
2022年通期：5,336円を予定。

2023年1月末日権利確定：3,217円を予定。

2022-23年通期：6,403円を予定。

公開価格：100,000円に対する配当利回りは、
2022年：約5.33%。 2022-23年：約6.4%。
類似REITの分配金利回りは、

2971 　エスコンJPN 5.26%
3459 　サムティレジ 4.96%
3470 　マリモリート 5.13%
3492 　タカラリート 4.92%
8968 　福岡リート 3.85%
8977 　阪急神RE 3.81%
類似REITの分配金利回りは、平均で約4.65%。
分配金利回りでは、割安感があるか。

東海道リートが、格付け無しであることを考慮しても、
初値は、105,000円あたりは十分にありそうか。

【個人的なIPO初値予想】　105,000円

東証REIT：吸収金額：171.00億円　⇒やや弱気
公開株数：17.10万株　⇒やや弱気
市場テーマ性(東海地方重点・総合リート)　⇒弱気
単独上場　⇒強気

スポンサー企業は、ヨシコシ（株）であり、大手不動産会社の冠は無し。
しかも、大都市圏とは言い難い静岡を核とした組成となっているか。
さらに、格付けの取得も無いか。

初値が高騰することはないか。

既上場の総合REITの配当利回りは、約3.5%～5.4%あたりか。高格付け持ちのREITほど利回りが低い傾向あり。東海道リート投資法人(2989)は、格付けは保有せず。初値は、配当利回り5%を意識した攻防になりそう。