【BB参加判断｜IPO新規上場】東海道リート投資法人(2989)｜配当利回りほか

2021/6/6 17:09:08

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
06/22	98000～100000	17.10万口	約171.00億円	96.72%	06/04決定	06/14決定	---円	--%

想定吸収金額は、約171.00億円。東証REITとしては、やや小型か。
東証REIT：150億円～200億円での平均初値は、公開価格の約0.94倍。

公募株数	162,860口	公募口数は、06/14決定予定
公募株引受証券	みずほ証券大和証券静銀ティーエム証券 SMBC日興証券マネックス証券東海東京証券
売出株数	-,-口
売出株引受証券	-証券
オーバーアロットメント	8,140口
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

06/22に決定見込み。

大手初値予想

◎92,000円～100,000円

仮条件

仮条件：下限：98,000円～上限：100,000円
想定価格は、96,000円。
東海地方重点・総合系REITは、人気があるとは言い難いセクターでもあり、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事みずほ証券は、100,000円：+4,000円：+4.17% ちょっぴり強気設定としてきました。

分配金

2022年1月末日権利確定：2,150円を予定。
2022年7月末日権利確定：3,186円を予定。
2022年通期：5,336円を予定。

2023年1月末日権利確定：3,217円を予定。
2022年-2023年半期通算：6,403円を予定。

仮条件上限：100,000円に対する配当利回りは、
2020年：約5.33%。 22022年-2023年半期通算：約6.40%。

類似REITの分配金利回りは、
2971 　エスコンJPN 5.26%
3459 　サムティレジ 4.96%
3470 　マリモリート 5.13%
3492 　タカラリート 4.92%
8968 　福岡リート 3.85%
8977 　阪急神RE 3.81%
類似REITの分配金利回りは、平均で約4.65%。

分配金利回りでは、割安感があるか。

通年収益において、配当利回りが5.0%と仮定すると
適正株価は、106,700～128,000円。
仮条件上限100,000円は割安感があるように見えるか。

BBは、とりあえず参加でも良さそうか。

【個人的なIPO初値予想】　105,000円

東証REIT：吸収金額：171.00億円　⇒やや弱気
公開株数：17.10万株　⇒やや弱気
市場テーマ性(東海地方重点・総合リート)　⇒弱気
単独上場　⇒強気

スポンサー企業は、ヨシコシ（株）であり、大手不動産会社の冠は無し。
しかも、大都市圏とは言い難い静岡を核とした組成となっているか。
さらに、格付けの取得も無いか。

初値が高騰することはないか。

既上場の総合REITの配当利回りは、約3.5%～5.4%あたりか。高格付け持ちのREITほど利回りが低い傾向あり。東海道リート投資法人(2989)は、格付けは保有せず。初値は、配当利回り5%を意識した攻防になりそう。