【初値成立｜IPO新規上場】リバーホールディングス(5690)【720円：▲240円：▲25.00%】高値：777円、安値：591円、終値：595円 PER6倍前後の攻防へ

2020/3/24 15:59:21

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/24	03/05-03/11	554.62万株	約53.24億円	32.38%	920～960	960	720	▲25.00%

オファリングレシオ（OA含む）は、33.28%。やや高いか。
想定吸収金額は、約51.02億円。東証2部としては、大型か。
全市場：鉄鋼：10億円～250億円：OR：15%～40%での平均初値は、公開価格の約1.31倍。需給から予想される初値は、1,200円。

公募株数	4,247,200株
公募株引受証券	野村證券三菱UFJMS証券 SMBC日興証券みずほ証券いちよし証券大和証券楽天証券
売出株数	575,600株
売出株引受証券	野村證券
OA	723,400株
OA引受証券	野村證券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
720 (09:48)	777 (09:49)	591 (13:26)	595 (15:00)	1,930,300	約13.13億円

720円で初値成立。公開価格の約0.75倍。
終値は、595円。初値▲125円：▲17.36%

　

EPSは、92.53円。
初値でのPERは、7.78倍。最高値では、8.40倍。終値では、6.43倍。
資源リサイクル系鉄鋼の初値は、PER:10倍近辺まで上昇する傾向があり、それを下回る値動きか。
終値でのPERは、.倍。やや割安感があるか。

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大手初値予想

◎850円～1,100円
◎900～1,060円

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：92.53円、PER：10.38倍
資源リサイクル系鉄鋼での初値PERは、7倍～15倍。
PERから予想される初値は、640円～1,380円。
平均PERは、約10倍。予想される初値は、920円。

営業利益率は、4.05%。僅かに低いか。
直近3年間の成長率は、0.77倍。低いか。

【個人的なIPO初値予想】　900円

OR：32.38%　⇒やや弱気
東証2部：吸収金額：53.24億円　⇒弱気
公開株数：554.62万株　⇒やや弱気
営業利益率：4.05%　⇒中立
EPS：92.53円、PER：10.38倍　⇒中立
時価総額/売上高は、0.543　⇒中立
市場テーマ性(資源リサイクル・中間処理)　⇒やや弱気
2社同時上場　⇒中立

吸収金額は、大型か。ORは、やや高いか。公開株数は、やや多いか。
需給的には、微妙な気配が漂うか。

東証2部：全業種：40億円～60億円：OR：30%以上では、2勝3敗と負け越し。
需給だけを見ると、やはり厳しそう。

営業利益率は、僅かに低いか。成長率は、低いか。
PERには、割安感が無いか。

黒字上場か。
ファンドは、存在せず。

需給的には、やや厳しいか。
営業利益はともかく、成長率の低さが気になるところ。

東証2部で、配当未定なのもマイナス評価となるか。

ただ、資源リサイクル・中間処理関連は上場後は堅調な値動きをすることが多いか。
公募価格が1,000円未満となれば、下値も限られてくるか。
公募割れとなっても、放置しておけば何とかなるかも。

需給による初値予想は、1,200円。
PERによる初値予想は8倍：730円には届くか。