【BB参加判断｜IPO新規上場】コパ・コーポレーション(7689)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/3/17 9:53:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
04/02	2350～2600	03/16-23	97.50万株	約25.41億円	34.05%	03/24決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、33.71%。やや高いか。
想定吸収金額は、約25.41億円。マザーズとしては、やや大型か。
全市場：卸売業：20億円～30億円：OR：25%～40%での平均初値は、公開価格の約1.07倍。需給から予想される初値は、2,780円。

公募株数	500,000株
公募株引受証券	野村證券大和証券 SBI証券三菱UFJMS証券 SMBC日興証券東海東京証券マネックス証券岡三にいがた証券
売出株数	350,000株
売出株引受証券	野村證券
OA	127,500株
OA引受証券	野村證券

初値形成

04/02決定見込み。

大手初値予想

◎2,800円～3,500円
◎2,400円～2,800円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

4951 　エステー 6.60% 13.6倍　0.97倍
4967 　小林製薬 16.00% 29.4倍　0.99倍
7818 　トランザクショ 12.90% 12倍　1.14倍
7819 　粧美堂 1.79% 19倍　0.95倍
7874 　レック 9.78% 9.7倍　1.15倍
9414 　日本BS放 15.46% 11.1倍　1.04倍
2178 　トライステジ 1.13% 13.5倍　0.93倍

類似企業の営業利益率平均は、9.09%。
成長率は、1.02倍。
PERは、15.47倍。
売上高/時価総額は、2.890。

コパ・コーポレーション(7689)は、営業利益率：14.63%。
成長率：2.00倍。
EPS：197.24円。PER：13.18倍。
売上高/時価総額：0.667。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
成長率は、類似企業を上回るか。
PERには、割安感が僅かにあるか。
売上高/時価総額は、割安感が無いか。

利益率・成長率とも高いか。
僅かながら割約感もある。
ただ、時価総額が大きすぎる気もする。
平時なら成長性期待で許容できるが、大荒れの相場では苦しいかもしれない。

BBは、とりあえず参加で当選すれば再考でも良さそう。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：179.24円、PER：13.18倍
雑貨系卸売業での初値PERは、10倍～20倍。
PERから予想される初値は、1,790円～3,580円。
平均PERは、約14倍。予想される初値は、2,760円。

営業利益率は、14.63%。高いか。
直近3年間の成長率は、2.01倍。高いか。

【個人的なIPO初値予想】　2,800円

OR：33.71%　⇒やや弱気
マザーズ：吸収金額：25.41億円　⇒中立
公開株数：977.50万株　⇒強気
営業利益率：14.63%　⇒強気
EPS：179.24円、PER：13.18倍　⇒中立
売上高/時価総額：0.667　⇒弱気
市場テーマ性(雑貨・生活用品)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや多いか。ORは、やや高いか。公開株数は、少ないか。
需給的には、何とかなりそう。

営業利益率は、高いか。成長率は、高いか。
PERには、僅かに割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、存在せず。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、2,780円。
PERによる初値予想は 13倍：2,560円には届くか。