【初値成立｜IPO新規上場】コンピューターマネージメント(4491)【4,360円：+1,610円：+58.54%】高値：4,525円、安値：3,660円、終値：3,660円 S安 PER15倍前後の攻防へ

2020/3/11 15:39:04

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/11	02/21-25	42.18万株	約11.59億円	43.34%	2630～2750	2750	4360	+58.54%

オファリングレシオ（OA含む）は、43.34%。高いか。
想定吸収金額は、約11.09億円。東証JQSとしては、やや小型か。
東証JQS：情報通信：8億円～15億円：OR：20%～45%での平均初値は、公開価格の約1.53倍。需給から予想される初値は、4,020円。

公募株数	187,200株
公募株引受証券	SMBC日興証券 SBI証券岩井コスモ証券岡三証券むさし証券
売出株数	179,600株
売出株引受証券	SMBC日興証券
OA	55,000株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
4,360 (10:49)	4,525 (10:51)	3,660S安 (13:55)	3,660S安 (15:00)	1,625,200	約66.52億円

4,360円で初値成立。公開価格の約1.58倍。
終値は、3,660円。初値▲700円S安：▲16.05%

　

EPSは、237.54円。
初値でのPERは、18.35倍。最高値では、19.05倍。終値では、15.41倍。
システム開発系情報通信での初値は、PER:40倍近辺まで上昇する傾向があり、それを下回る値動きか。
終値でのPERは、15.41倍。適正範囲にあるか。

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大手初値予想

◎3,500円～4,800円
◎4,800円～6,000円

配当

40.00円。配当利回り：約1.60%。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：237.54円、PER：11.58倍
システム開発系情報通信での初値PERは、15倍～75倍。
PERから予想される初値は、3,550円～17,700円。
平均PERは、約30倍。予想される初値は、7,100円。

営業利益率は、4.89%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.23倍。やや高いか。

【個人的なIPO初値予想】　3,200円

OR：43.34%　⇒弱気
東証JQS：吸収金額：11.59億円　⇒やや強気
公開株数：42.18万株　⇒強気
営業利益率：4.79%　⇒中立
EPS：237.54円、PER：11.58倍　⇒強気
売上高/時価総額：2.29　⇒やや強気
市場テーマ性(システム・ソフト開発)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額はやや小型か。ORは高いか。公開株数は少ないか。
ORは、高率だが、吸収金額と公開数には過大感は無いか。
需給的には、問題ないか。

営業利益率は、標準的か。成長率は、やや高いか。
PERには、割安感あるか。

黒字上場か。
ファンドは存在せず。
BB参加は、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、4,020円。
PERによる初値予想は、15倍：3,500円には届くか。