【BB参加判断｜IPO新規上場】コンピューターマネージメント(4491)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/2/29 13:40:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/11	02/21-25	42.18万株	約11.59億円	43.34%	2630～2750	03/03決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、43.34%。高いか。
想定吸収金額は、約11.09億円。東証JQSとしては、やや小型か。
東証JQS：情報通信：8億円～15億円：OR：20%～45%での平均初値は、公開価格の約1.53倍。需給から予想される初値は、4,020円。

公募株数	187,200株
公募株引受証券	SMBC日興証券 SBI証券岩井コスモ証券岡三証券むさし証券
売出株数	179,600株
売出株引受証券	SMBC日興証券
OA	55,000株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

03/11決定見込み。

大手初値予想

◎3,500円～4,800円
◎4,800円～6,000円

配当

40.00円。配当利回り：約1.60%。

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3924 　ランドコンピ 7.30% 17.2倍　1.22倍
3988 　SYSHD 4.50% 31.7倍　1.41倍
4284 　ソルクシーズ 5.86% 19.7倍　1.1倍
4299 　ハイマックス 5.33% 17.8倍　1.11倍
4421 　DIシステム 3.05% 25倍　1.35倍
4450 　ＰＳＯＬ 10.91% 21.9倍　1.38倍
4736 　日本ラッド 2.78% 46.8倍　1.16倍
4769 　インフォクリエ 5.99% 15.8倍　1.13倍
9709 　NCS&A 4.00% 10.7倍　1.17倍
9758 　ジシステム 7.95% 23.8倍　1.06倍

類似企業の営業利益率平均は、5.77%。
成長率は、1.21倍。
PERは、23.04倍。
売上高/時価総額は、1.61。

コンピューターマネージメント(4491)は、営業利益率：4.89%。
成長率：1.23倍。
EPS：237.54円。PER：11.58倍。
売上高/時価総額：2.29。
営業利益率は、類似企業をやや下回るか。
成長率は、類似企業と同程度か。
PERには、割安感があるか。
売上高/時価総額は、割安感があるか。
3,800円あたりまでは許容範囲か。

BBには、参加で問題ないか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：237.54円、PER：11.58倍
システム開発系情報通信での初値PERは、15倍～75倍。
PERから予想される初値は、3,550円～17,700円。
平均PERは、約30倍。予想される初値は、7,100円。

営業利益率は、4.89%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.23倍。やや高いか。

【個人的なIPO初値予想】　3,800円

OR：43.34%　⇒弱気
東証JQS：吸収金額：11.59億円　⇒やや強気
公開株数：42.18万株　⇒強気
営業利益率：4.79%　⇒中立
EPS：237.54円、PER：11.58倍　⇒強気
市場テーマ性(システム・ソフト開発)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額はやや小型か。ORは高いか。公開株数は少ないか。
ORは、高率だが、吸収金額と公開数には過大感は無いか。
需給的には、問題ないか。

営業利益率は、標準的か。成長率は、やや高いか。
PERには、割安感あるか。

黒字上場か。
ファンドは存在せず。
BB参加は、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、4,020円。
PERによる初値予想は、15倍：3,500円には届くか。