【BB参加判断｜IPO新規上場】アディッシュ(7093)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/3/10 10:32:45

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/26	03/09-03/13	33.50万株	約4.12億円	19.98%	1110～1230	03/16決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、19.98%。標準的か。
想定吸収金額は、約4.12億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：サービス業：1億円～5億円：OR：15%～25%での平均初値は、公開価格の約2.79倍。需給から予想される初値は、3,000円。

公募株数	237,000株	公募株数は、03/05決定予定
公募株引受証券	SBI証券みずほ証券岩井コスモ証券 SMBC日興証券東海東京証券エース証券マネックス証券藍澤証券エイチエス証券むさし証券
売出株数	68,000株
売出株引受証券	SBI証券
OA	30,000株
OA引受証券	SBI証券

初値形成

03/26決定見込み。

大手初値予想

◎2,300円～4,000円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3657 　ポールHD 12.13% 13.2倍　1.18倍
3775 　ガイアックス -15.04% -倍　0.34倍
4290 　ＰＩ 12.93% 26.1倍　1.24倍
4708 　りらいあ 7.34% 12.9倍　1.13倍
6050 　ＥＧ 16.23% 16.9倍　1.25倍
6183 　ベル24HD 8.91% 12.2倍　1.12倍
6188 　富士ソフSB 5.26% 10.1倍　0.96倍
6193 　バーチャレクス -3.33% -倍　1.09倍
9715 　トランスコスモ 1.88% -倍　1.17倍

類似企業の営業利益率平均は、9.24%。
成長率は、1.14倍。
PERは、15.23倍。
売上高/時価総額は、1.84。

アディッシュ(7093)は、営業利益率：5.94%。
成長率：1.45倍。
EPS：67.03円。PER：18.35倍。
売上高/時価総額：1.52。

営業利益率は、類似企業をやや下回るか。
成長率は、類似企業を上回るか。
PERには、割安感があまりないか。
売上高/時価総額は、同程度か。

BBは、参加で良さろう。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：67.03円、PER：16.26倍
ネット系サービス業での初値PERは、20倍～80倍。
PERから予想される初値は、1,340円～5,360円。
平均PERは、約48倍。予想される初値は、3,200円。

営業利益率は、5.94%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.45倍。やや高いか。

【個人的なIPO初値予想】　2,800円

OR：19.98%　⇒やや強気
マザーズ：吸収金額：4.12億円　⇒強気
公開株数：33.50万株　⇒強気
営業利益率：5.94%　⇒中立
EPS：67.03円、PER：18.35倍　⇒強気
売上高/時価総額：1.52　⇒中立

市場テーマ性(ネット監視・ファンコミ)　⇒強気
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、小型か。ORは、標準的か。公開株数は、少ないか。
需給的には、問題ないか。

営業利益率は、標準的か。成長率は、やや高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、3つ。29.58万株。約17.64%占有。許容範囲か。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、3,000円。
PERによる初値予想は40倍：2,600円には届くか。