【初値成立｜IPO新規上場】カクヤス(7686)【1,866円：+266円：+16.62.%】高値：2,050円、安値：1,768円、終値：1,835円 PER14倍前後の攻防へ

2019/12/23 15:38:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/23	12/05-11	234.83万株	約37.57億円	31.21%	1520～1600	1600	1866	+16.62%

オファリングレシオ（OA含む）は、31.21%。やや高いか。
想定吸収金額は、約37.57億円。東証2部としては、やや大型か。
東証2部：卸売業：20億円～50億円：OR：20%～40%での平均初値は、公開価格の約1.03倍。需給から予想される初値は、1,640円。

公募株数	285,000株
公募株引受証券	野村證券
売出株数	1,757,000株
売出株引受証券	野村證券みずほ証券三菱UFJMS証券 SMBC日興証券マネックス証券 SBI証券岩井コスモ証券
OA	306,300株
OA引受証券	野村證券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
1,866 (09:32)	2,050 (13:57)	1,768 (09:55)	1,835(15:00)	6,050,300	約115.03億円

1,866円で初値成立。公開価格の約1.16倍。
終値は、1,835円。初値▲31円：▲1.66%

　

EPSは、129.31円。
初値でのPERは、14.43倍。最高値では、15.85倍。終値では、14.19倍。
酒販売系卸売業での初値は、PER:18倍近辺まで上昇する傾向があり、それを下回る値動きか。
終値でのPERは、14.16倍。やや割安感があるか。

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大手初値予想

◎2,500円～3,100円

大手初値予想

◎1,450円～1,950円

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：129.31円、PER：12.37倍
酒販売系卸売業での初値PERは、5倍～40倍。
PERから予想される初値は、645円～5,160円。
平均PERは、約18倍。予想される初値は、2,300円。

営業利益率は、1.65%。低いか。
直近3年間の成長率は、1.00倍。

【個人的なIPO初値予想】　1,700円

OR：31.21%　⇒やや弱気
東証2部：吸収金額：37.57億円　⇒やや弱気
公開株数：234.83万株　⇒中立
営業利益率：1.65%　⇒弱気
EPS：129.31円、PER：12.37倍　⇒中立
市場テーマ性(酒食品)　⇒やや弱気
2社同時上場　⇒中立

吸収金額はやや大きい。ORはやや高い。公開株数は少し多い。
需給には、やや不安があるか。

営業利益率は、低いか。成長率は、低いか。
PERには、さほど割安感が無いか。
配当も49.80円を見込む。初値形成に寄与するか。

黒字上場であり、ファンドは存在せず。初値形成を下支えするか。

BB参加は、悩ましいところか。
需給は弱いか。さほどの割安感も無いか。

仮条件は、+5%の上ブレ。
野村證券の需要調査では、それなり引き合いがあったか。
公募価格を大きく割り込むことは無さそう。
かといって、初値高騰もあり得ないか。

とりあえず申し込んで当選すれば再考で良さそうな気がする。

需給による初値予想は、1,560円。
PERによる初値予想は、12倍：1,540円には届くか。