【気配運用｜BuySell Technologies(7685)】上限:4,440円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2019/12/17 13:58:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/18	12/02-06	77.05万株	約14.87億円	11.96%	1790～1930	1930	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、11.96%。低いか。
想定吸収金額は、約14.87億円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：卸売業：10億円～20億円：OR：15%～40%での平均初値は、公開価格の約1.92倍。需給から予想される初値は、3,500円。

公募株数	445,000株
公募株引受証券	SBI証券大和証券みずほ証券 SMBC日興証券岡三証券東海東京証券丸三証券水戸証券岩井コスモ証券エース証券藍澤證券エイチエス証券むさし証券
売出株数	225,000株
売出株引受証券	SBI証券
OA	100,500株
OA引受証券	SBI証券

大手初値予想

◎2,300円～2,800円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,930円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：4,440円、更新値幅 97円
※下限方向
　　　　下限値段：1,448円
※注文受付価格の範囲
　　　　483円　以上　7,720円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,895円

配当

15.00円を予定。配当利回り：約0.77%

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：85.29円、PER：21.57倍
リユース系卸売業での初値PERは、15倍～60倍。
PERから予想される初値は、1,275円～5,100円。
平均PERは、約27倍。予想される初値は、2,290円。

営業利益率は、6.58%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.44倍。

営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2674 　ハードオフ 6.09% 15.9倍　1.06倍
2780 　コメ兵 2.36% 15.5倍　1.24倍
3093 　トレファク 4.60% 20.8倍　1.2倍
3135 　マーケットエンタ 6.00% 65.8倍　1.58倍
3177 　ありがと 4.69% 8.2倍　0.95倍
3179 　シュッピン 4.18% 23.3倍　1.22倍
3377 　バイク王 0.64% 26.5倍　1.11倍
3545 　デファクト 2.08% 18.4倍　0.91倍
3556 　リネットJPN 5.06% 30.7倍　1.67倍
6993 　大黒屋 3.04% -倍　0.92倍
7228 　デイトナ 9.09% 6.5倍　1.36倍
7602 　カーチスHD 0.67% 328.9倍　0.74倍
9270 　ＳＯＵ 6.06% 16.3倍　1.39倍

類似企業の営業利益率平均は、4.20%。
成長率は、1.18倍。
PERは、25.91倍。

BuySell Technologies(7685)は、営業利益率：6.58%。
成長率：1.44倍。
EPS：85.29円。PER：22.63倍。

営業利益率は、類似企業を少し上回るか。
初値高騰のアシストは、僅かに期待出来るか。

成長率では、類似企業を少し上回るか。
初値高騰のアシストは、僅かに期待出来るか。

PERには、僅かに割安感があるか。
利益率・成長率ともに標準的か。初値の下押し要因とはならないか。
需給は、マザーズとしては、やや小型か。初値を下支えするか。

初値は、2,500円は十分にありそう。
セカンダリは、2,800円に届くこともあるか。

【個人的なIPO初値予想】　2,600円

OR：11.96%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：14.87億円　⇒やや強気
公開株数：77.05万株　⇒強気
営業利益率：6.58%　⇒中立
EPS：85.29円。PER：22.63倍。⇒中立
市場テーマ性(リユース)　⇒中立
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額はやや小さい。ORは低い。公開株数は少ない。
需給には不安は無いか。

営業利益率は、標準的。成長率は、やや高い。初値形成に問題は無いか。
PERには、やや割安感があるか。

ファンドEXITではあるが許容できるか。

BBへの参加は、問題ないか。

需給による初値予想は、3,500円。
PERによる初値予想は、27倍：2,300円には届くか。