【BB参加判断｜IPO新規上場】ランサーズ(4484)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

オファリングレシオ（OA含む）は、18.55%。標準的か。
想定吸収金額は、約21.90億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：情報通信：10億円～30億円：OR：15%～25%での平均初値は、公開価格の約2.19倍。需給から予想される初値は、1,600円。

◎630円～760円

仮条件：下限：660円～上限：730円
想定価格は、900円。
マッチング・プラットフォーム系情報通信は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 大和証券は、730円：▲170円：▲18.88% 超弱気設定としてきました。

EPS：▲44.05円、PER：赤字上場につき判定不能
マッチング・プラットフォーム系情報通信での初値PERは、30～120倍。
PERから予想される初値は、赤字上場につき判定不能。
平均PERは、約50倍。 予想される初値は、赤字上場につき判定不能。

営業利益率は、赤字上場につき判定不能。
直近3年間の成長率は、1.80倍。

3691 　リアルワールド ▲15.12% -倍　0.57倍
3900 　クラウドワクス ▲8.32% -倍　1.36倍
3979 　うるる ▲15.82% -倍　1.21倍
6563 　みらいWK 1.25% 111.8倍　1.32倍
7060 　ギークス 18.31% 36.4倍　1.38倍

類似企業の営業利益率平均は、9.78%。
成長率は、1.32倍。PERは、36.40倍。

ランサーズ(4484)は、営業利益率：赤字。成長率：1.80倍。
EPS：▲44.05円。PER：赤字につき判定不能。

営業利益率は、類似企業を下回るか。
成長率は、類似企業を上回るか。
PERには、割安感な無いか。

類似企業も含めて赤字企業がゴロゴロしているか。
まともなのは、ギークス(7060)のみ。

単純なクラウドソーシングのマッチングプラットフォームは厳しいか。
業態そのものが利益を生みにくい可能性もあるか。

BB参加は見送りでも良さそう。

OR：57.17%　⇒弱気
マザーズ：吸収金額：61.59億円　⇒弱気
公開株数：843.80万株　⇒弱気
営業利益率：-.-%　⇒弱気
市場テーマ性(マッチング・プラットフォーム)　⇒中立
3社同時上場　⇒弱気

＜仮条件発表に併せて上場株数の削減あり＞
OR：18.55%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：21.90億円　⇒やや弱気
公開株数：300.00万株　⇒やや弱気
営業利益率：-.-%　⇒弱気
市場テーマ性(マッチング・プラットフォーム)　⇒中立
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は やや大きい。ORは標準的。公開株数は やや多い。
上場株数削減により、やや需給不安は後退したか。
だが、赤字上場であり、ファンドEXITは変わらず。

需給だけをみると公開価格割れは回避できそうな気もする。

営業利益率は赤字。直近でも赤字が縮小されていないか。
成長率は高めだが、赤字上場を跳ね返せるほどではないか。

取り敢えず需給は改善。
仮条件が大幅に下落。
3桁上場でもあることから、
過度な下値不安は後退したか。

資金に余裕があれば、BBに参加もありか。
公募割れになったとしても耐えれば、何とかなるかもしれない。

需給による初値予想は、1,600円。
PERによる初値予想は、赤字上場につき判定不能。