【BB参加判断｜IPO新規上場】ベース(4481)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

オファリングレシオ（OA含む）は、11.63%。低いか。
想定吸収金額は、約15.94億円。東証2部としては、中型か。
東証2部：情報通信：10億円～20億円：OR：10%～30%での平均初値は、公開価格の約1.08倍。需給から予想される初値は、5,000円。

◎4,900円～6,500円

仮条件：下限：4,650円～上限：4,700円
想定価格は、4,650円。
ソフト開発系情報通信は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 みずほ証券は、4,700円：+50円：+1.01% ちょっぴり強気設定としてきました。

100.00円を予定。配当利回り：約2.12%

EPS：362.95円、PER：12.81倍
ソフト開発系情報通信での初値PERは、10～45倍。
PERから予想される初値は、3,620円～16,290円。
平均PERは、約20倍。 予想される初値は、7,240円。

営業利益率は、16.98%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.58倍。

2335 　キューブシス 7.03% 16倍　1.14倍
3648 　ＡＧＳ 3.05% 32.2倍　1.01倍
3744 　サイオス 1.52% 35.1倍　1.06倍
3916 　ＤＩＴ 9.06% 34.6倍　1.18倍
3924 　ランドコンピ 7.12% 16.7倍　1.18倍
3992 　ニーズウェル 9.15% 15.7倍　1.17倍
4284 　ソルクシーズ 6.43% 20.3倍　1倍
4299 　ハイマックス 5.33% 17.9倍　1.11倍
4333 　東邦システム 8.37% 14.5倍　1.13倍
4450 　ＰＳＯＬ 11.71% 18.1倍　1.25倍
4674 　クレスコ 8.98% 15倍　1.14倍
4687 　TDCソフト 8.15% 14.2倍　1.13倍
4752 　昭和システム 7.69% 9.9倍　1.05倍
4761 　サクラKCS 2.65% 21.6倍　1.07倍
8157 　都築電 2.94% 9.8倍　1.06倍
9682 　ＤＴＳ 10.70% 15.2倍　1.12倍
9742 　アイネス 4.76% 16.1倍　1.16倍

類似企業の営業利益率平均は、6.74%。
成長率は、1.12倍。PERは、19.00倍。

ベース(4481)は、営業利益率：16.98%。成長率：1.58倍。
EPS：362.95円。PER：12.95倍。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
成長率は、類似企業を上回るか。
PERには、やや割安感があるか。

BB参加は問題がないか。

OR：11.63%　⇒強気
東証2部：吸収金額：15.77億円　⇒中立
公開株数：33.92万株　⇒強気
営業利益率：16.98%　⇒強気
市場テーマ性(ソフト開発)　⇒中立
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は標準的。ORは低い。公開株数も少ない。
需給には不安は無いか。

ただ、仮条件上限：4,700円は、値がさ株。
新規上場：東証2部上場：情報通信では、2001年以降最高値。
初値形成には若干の不安も。

営業利益率は高い。成長率は やや高い。初値形成に寄与するか。
PERにもやや割安感があるか。
配当も100.00円：配当利回り：2.12%%を見込む。初値を下支えするか。

BBに参加で良さそう。

需給による初値予想は、5,000円。
PERによる初値予想は、15倍：5,400円は、十分にありそう。