【気配運用｜初値セカンダリ予想｜IPO新規上場】ピアラ(7044)｜新規上場日【上限：5,870円】｜ロックアップ解除：設定無し

オファリングレシオ（OA含む）は、13.90%。低いか。
想定吸収金額は、約12.34億円。マザーズとしては、少しだけ小型か。
マザーズ：サービス業：8億円～14億円での平均初値は、公開価格の約2.26倍。

12/11に決定見込み。

◎4,800円～7,000円

※板中心値段
　　　　 2,550円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：5,870円、更新値幅 128円
※下限方向
　　　　下限値段：1,913円
※注文受付価格の範囲
　　　　638円　以上　10,200円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場日：初値セカンダリ展開予想】
マザーズ：サービス業：8億円～14億円での平均勝ち倍は、2.26倍。5,700円あたり。5,500円～6,200円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値0%～▲15%(平均▲6%程度)ぐらいか。4,900円～6,900円　PER：50倍～70倍　あたりの値動きになるか。

営業利益率は、3.31%。

◎類似企業：営業利益率
2122 　Iスペース 2.21%
2389 　オプトHD 2.31%
2461 　ファンコミ 13.00%
2489 　アドウェイズ 1.74%
2491 　Vコマース 7.54%
2497 　UNITED 16.51%
3134 　Hamee 13.74%
3909 　ショーケースTV 15.34%
3985 　テモナ 18.88%
4293 　セプテーニHD 6.40%
4784 　GMO-AP 1.79%
6031 　サイジニア 0.53%
6094 　フリークアウト 0.53%
6185 　ＳＭＮ 6.82%
7034　プロレド 36.55%
7038　フロンティア 13.25%

類似企業の営業利益率平均は、9.82%。

ピアラ(7044) ：3.31%は、物足りない数値か。初値高騰のアシストは期待できないか。マザーズ：サービス業：8億円～14億円での平均勝ち倍は、2.26倍。マザーズ少しだけ小型であることや、少し日数を明けての上場であることを加味すると5,000円は十分にありそう。

また、営業利益率は10%以下であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことも期待できないか。反発狙いのセカンダリ株価は、4,300円あたりか。

営業利益率が10%以下であるため、ロングカウンターも狙い難いか。3,300円あたりなら、なんとかなるのではないか。

公開価格は、2,550円(仮条件上限)　に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆みずほ証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、48.40万株。当選は、確率的には難しい状況です。
マーケティング系サービス業は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選でした。

仮条件：下限：2,350円～上限：2,550円
想定価格は、2,210円。
マーケティング系サービス業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SBI証券は、2,550円：+340円：+15.38% 超強気設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (平成31年3月10日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、4つ。56.39万株：約16.20%占有。

未定。

EPS：101.32円、PER：25.17倍
マーケティング系サービス業での初値平均PERは、約35倍。やや割安感があるか。

直近3年間で売上高は、1.86倍。営業利益率は、3.19%。稼ぐ力は、やや低いか。粗利と安全余裕率も、やや低いか。

「テクノロジー開発の強化」「利益の向上」「優秀な人材の採用・育成」の目標を掲げ、マーケティングのサービスを保証する「KPI保証」サービスを強化し、事業拡大に取り組む。

OR：13.90%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：12.34億円　⇒やや強気
公開株数：48.40万株　⇒強気
営業利益率：3.19%　⇒やや弱気
市場テーマ性(ECマーケティング・広告マーケティング)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立