【初値成立】マリオン(3494)【3,800円:+1,420円:+59.66%】高値:3,860円、安値:3,110円、終値:3,155円 PER17倍前後の攻防へ
上場日 | BB期間 | 公開株数 | 吸収金額(OA含) | OR | 仮条件 | 公開価格 | 初値 | 騰落率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
09/13 | 08/27-08/31 | 279,600株 | 約6.65億円 | 17.86% | 2,200円~2,380円 | 2,380円 | 3,800円 | +59.66% |
公募株数 | 243,200株 | ![]() |
公募株引受証券 | SBI証券 SMBC日興証券 エース証券 極東証券 東海東京証券 むさし証券 藍澤証券 岩井コスモ証券 |
|
売出株数 | -,-株 | |
売出株引受証券 | -証券 | |
オーバーアロットメント | 36,400株 | |
OA引受証券 | SBI証券 |
初値形成
![3494-hatune.png](https://lh3.googleusercontent.com/-Z0R8c-qj0Cc/W5oLYryJEUI/AAAAAAAAkjs/h1iTKiUc15s4UZnefebS0-FaVG29H2hxgCE0YBhgL/s512/3494-hatune.png)
始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高(株) | 売買代金 |
---|---|---|---|---|---|
3,800 (10:45) | 3,860 (10:47) | 3,110 (14:18) | 3,155 (15:00) | 540,600 | 約19.46億円 |
3,800円で初値成立。公開価格の約1.60倍。
終値は、3,155円。初値▲645円:▲16.9%
![](http://i0.wp.com/blog.seesaa.jp/images_g/1/40.gif?resize=20%2C20)
EPSは、180.62円。
初値でのPERは、21.04倍。最高値でのPERは、21.37倍。終値では、17.47倍。
賃貸系不動産業は、PER:9倍近辺まで上昇する傾向があり、それを上回る値動きか。
終値でのPERは、17.47倍。やや割高感があるか。
大手初値予想会社の初値予想
◎4,700円~5,500円(1.97倍~2.31倍)、4,500円(1.891倍)
◎4,000円~5,000円(1.68倍~2.10倍)
◎4,000円~5,000円(1.68倍~2.10倍)
新規上場日【初値決定前の気配運用】
※板中心値段
2,380円(公募・売出価格)
※上限方向
上限値段:5,480円、更新値幅 119円
※下限方向
下限値段:1,785円
※注文受付価格の範囲
595円 以上 9,520円 以下
※ロックアップ解除
設定無し
【新規上場日:セカンダリ展開予想】
東証JQS:不動産業:5億円~10億円では、初値▲4%~▲23%(平均▲14%)程度の下押しもあるか。
PER:20倍~30倍 3,600円~5,400円 あたりの値動きになるか。
2,380円(公募・売出価格)
※上限方向
上限値段:5,480円、更新値幅 119円
※下限方向
下限値段:1,785円
※注文受付価格の範囲
595円 以上 9,520円 以下
※ロックアップ解除
設定無し
【新規上場日:セカンダリ展開予想】
東証JQS:不動産業:5億円~10億円では、初値▲4%~▲23%(平均▲14%)程度の下押しもあるか。
PER:20倍~30倍 3,600円~5,400円 あたりの値動きになるか。
営業利益率による初値・セカンダリ予想
営業利益率は、26.83%。
◎類似企業:営業利益率
2337 いちご 36.06%
3244 サムティ 16.67%
3286 トラストHD 4.73%
3454 Fブラザース 22.22%
3482 ロードスター 21.97%
4321 ケネディクス 22.44%
8923 トーセイ 16.14%
8938 LCHD 11.33%
3250 ADワークス 5.44%
類似企業の営業利益率平均は、17.44%。
マリオン(3494) 26.83%は、大きいか。
初値・セカンダリ高騰の要因となるか。
初値高騰には次の理由により期待できるか。
・クラウドファンディング型不動産証券化商品を手がける。
問題は、初値の飛び具合となるか。
初値後公開価格の1.75倍程度(4,000円~4,200円)まで下落すれば、セカンダリにも妙味があるか。
営業利益率が大きいので、ロングカウンターも狙えるか。
初値後公開価格の1.50倍程度(3,500円~3,700円)まで下落すれば、十分にチャンスがあるか。
ガチの逆張りロングカウンターを狙うなら、3,100円あたりが狙い目か。
◎類似企業:営業利益率
2337 いちご 36.06%
3244 サムティ 16.67%
3286 トラストHD 4.73%
3454 Fブラザース 22.22%
3482 ロードスター 21.97%
4321 ケネディクス 22.44%
8923 トーセイ 16.14%
8938 LCHD 11.33%
3250 ADワークス 5.44%
類似企業の営業利益率平均は、17.44%。
マリオン(3494) 26.83%は、大きいか。
初値・セカンダリ高騰の要因となるか。
初値高騰には次の理由により期待できるか。
・クラウドファンディング型不動産証券化商品を手がける。
問題は、初値の飛び具合となるか。
初値後公開価格の1.75倍程度(4,000円~4,200円)まで下落すれば、セカンダリにも妙味があるか。
営業利益率が大きいので、ロングカウンターも狙えるか。
初値後公開価格の1.50倍程度(3,500円~3,700円)まで下落すれば、十分にチャンスがあるか。
ガチの逆張りロングカウンターを狙うなら、3,100円あたりが狙い目か。
公開価格と抽選結果
公開価格は、2,380円(仮条件上限) に決定。
相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
公開数(OA含)は、27.96万株。当選は、確率的には難しい状況です。
賃貸系不動産業は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。
相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
公開数(OA含)は、27.96万株。当選は、確率的には難しい状況です。
賃貸系不動産業は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。
ブックビルディング購入申込み状況
上場株数:27.96万株、OR:17.86%は、問題の無いレベル。
吸収金額:6.65億円は、東証IQSでは、小型で問題の無いレベル。
経常利益:3.35億円、純利益:2.23億円と利益面では、問題の無いレベル。
売上高は、直近3年間で1.12倍に増加。営業利益率は、約26.8%。稼ぐ力は、大きいか。
需給面・利益面でも問題が無いため、全力でBBに申し込むのみです。
SMBC日興証券における08/29現在の受付番号は、27,000台。BBの積み上がりに勢いがあるか。
吸収金額:6.65億円は、東証IQSでは、小型で問題の無いレベル。
経常利益:3.35億円、純利益:2.23億円と利益面では、問題の無いレベル。
売上高は、直近3年間で1.12倍に増加。営業利益率は、約26.8%。稼ぐ力は、大きいか。
需給面・利益面でも問題が無いため、全力でBBに申し込むのみです。
SMBC日興証券における08/29現在の受付番号は、27,000台。BBの積み上がりに勢いがあるか。
仮条件
仮条件:下限:2,200円~上限:2,380円
想定価格は、2,170円。
賃貸系不動産業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SBI証券は、2,380円:+210円:+9.67% 強気設定としてきました。
想定価格は、2,170円。
賃貸系不動産業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SBI証券は、2,380円:+210円:+9.67% 強気設定としてきました。
上場規模・需給状況(発表直後)
オファリングレシオ(OA含む)は、17.86%。標準的か。
想定吸収金額は、約6.06億円。東証JQSとしては、小型か。
想定吸収金額は、約6.06億円。東証JQSとしては、小型か。
ロックアップ・VC状況
ロックアップは、90日間 (平成30年12月11日まで)
ロックアップは、180日間 (平成31年3月11日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。
ロックアップは、180日間 (平成31年3月11日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。
配当
30.00円。配当利回り:1.26%。
業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)
![3494-1.png](https://lh3.googleusercontent.com/-iLHReuxgBNk/W3jEtPEXX6I/AAAAAAAAjrk/s_3wCAPsZrYEsydVZNOpNflMk4GHqnNnwCE0YBhgL/s680/3494-1.png)
※32期については、平成30年6月までの数字。
|
直近3年間で売上高は、1.12倍。営業利益率は、26.83%。稼ぐ力は、数値としては高いか。ただ、不動産業としては標準的か。粗利、安全余裕率も高めの数値か。ただ、不動産業につきものの有利子負債も高いか。
事業系統図
![3494-2.png](https://lh3.googleusercontent.com/-FVoyfpe7BrI/W3jHzeyxsoI/AAAAAAAAjr8/xi8e3LmtQZMFwCvfiSE1K1g3nOQfURsqgCE0YBhgL/s680/3494-2.png)
首都圏物件の約3割を地方公共団体東京事務所等に賃貸。不動産賃貸料を原資とする証券化商品(マリオンボンド)を組成し投資家に提供。
![3494-3.png](https://lh3.googleusercontent.com/-HSmxMdrleTE/W3jJiz2C2YI/AAAAAAAAjsU/Ftc8uXrUYKQ8ijKw4fqpPd7e2kM48qbSgCE0YBhgL/s400/3494-3.png)
EPS(1株利益)・PER(株価収益率)
EPS:180.62円、PER:12.01倍
賃貸系不動産業での初値平均PERは、約9倍前後。適正範囲にあるか。
賃貸系不動産業での初値平均PERは、約9倍前後。適正範囲にあるか。
【個人的なIPO初値予想】 4,800円
OR:17.86% ⇒中立
東証JQS:吸収金額:6.65億円 ⇒強気
公開株数:27.96万株 ⇒強気
営業利益率:26.83% ⇒強気
市場テーマ性(不動産賃貸・クラウドファンディング) ⇒やや強気
2社同時上場 ⇒中立
東証JQS:吸収金額:6.65億円 ⇒強気
公開株数:27.96万株 ⇒強気
営業利益率:26.83% ⇒強気
市場テーマ性(不動産賃貸・クラウドファンディング) ⇒やや強気
2社同時上場 ⇒中立
投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。
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