【初値成立】日総工産(6569)【4,020円:+770円：+23.69%】高値：4,050円、安値：3,805円、終値：4,000円 PER:25倍の攻防へ

2018/3/16 16:20:58

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/16	02/28-03/06	3,139,500株	約102.03億円	40.35%	3,130円～3,250円	3,250円	4,020円	+23.69%

公募株数	1,150,000株
公募株引受証券	みずほ証券三菱UFJMS証券いちよし証券岡三証券岩井コスモ証券エース証券マネックス証券 SBI証券
売出株数	1,580,000株
売出株引受証券	みずほ証券
オーバーアロットメント	409,500株
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
4,020 (09:42)	4,050 (09:45)	3,805 (10:58)	4,000 (15:00)	3,166,900	約126.33億円

4,020円で初値成立。公開価格の約1.23倍。
終値は、4,000円。初値▲20円：▲0.49%　

　

EPSは、158.86円。
初値でのPERは、25.31倍。最高値でのPERは、25.49倍。終値では、25.18倍。
製造派遣系サービス業では、PER:30倍近辺まで上昇する傾向があり、それを下回る値動きか。
終値でのPERは、25.18倍。やや割安感があるか。

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大手初値予想会社の初値予想

◎3,250円～3,600円、3,900円
◎3,250円～3,500円、3,800円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 3,250円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：7,480円、更新値幅 165円
※下限方向
　　　　下限値段：2,438円
※注文受付価格の範囲
　　　　813円　以上　13,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　4,875円の見込み

公開価格と抽選結果

公開価格は、3,250円(仮条件上限)　に、上場市場は東証1部に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、313.95万株。当選は、確率的には狙える状況です。
仮条件は下ブレたものの、公開価格は仮条件上限に決定。需要は十分に有った模様。
初値は公開価格±5%あたりかと踏んでいますが、初値後下押したときに値頃感があれば拾うことも検討中です。

仮条件

仮条件：下限：3,130円～上限：3,250円
想定価格は、3,570円。
製造派遣系サービス業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事　みずほ証券は、3,250円：▲320円：▲8.96%　弱気設定としてきました。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：313.95万株：OR:40%は、過大感がある規模。
吸収金額：103億円は、東証1部では過大感が無い規模。
2001年以降：東証1部：100億～120億円は、5勝2敗。勝率：0.714。
製造業への人材派遣は、意外と人気があるセクター。
経常利益：16.67億円、純利益：10.61億円と利益面では問題なし。
ただ、ピークアウト感があり今後の成長性に懸念あり。

当初は、全力でBB参加するつもりでしたが、仮条件が窓を開けて下ブレ。
アレッ意外と人気が無い？　公募割れはギリギリ回避するんじゃないかと踏んでいますが、大量配分を抱え込むのにはリスクが有ります。迷いが生じて長考にに沈んだ結果、SBI証券のみでBB参加へ。

とりあえずは、初値を待つことにします。ORが高いので一旦は下押しするはずなので、初値▲4%ぐらいで値頃感があれば拾おうかなと考えてます。

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、40.35%。高いか。
想定吸収金額は、102.03億円。東証1部としては、小型か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (平成30年6月13日まで)
ロックアップ解除は、発行価格の1.5倍。4,875円。
VCは、存在せず。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：158.86円、PER：22.47
製造派遣系サービス業での初値平均PERは、約30倍前後。少しだけ割安感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　3,350円

OR：40.35%　⇒弱気
東証1部：吸収金額：102.03億円　⇒強気
公開株数：313.95万株　⇒中立
市場テーマ性(製造派遣・BPO)　⇒やや強気
2社同時上場　⇒中立