【IPO初値予想】キュービーネットホールディングス(6571)　またもや迷えるBBに・・・ORが高率過ぎて全力は回避っ!!　

2018/3/10 11:57:39

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/23	03/07-03/13	11,253,700株	約253.20億円	93.78%	2,000円～2,250円	03/14決定	---円	--%

公募株数	-,-株	売出株数は、03/14決定予定
公募株引受証券	-証券
売出株数	9,785,900株
売出株引受証券	大和証券三菱UFJMS証券みずほ証券 SMBC日興証券東海東京証券岡三証券岩井コスモ証券マネックス証券 SBI証券
オーバーアロットメント	1,467,800株
OA引受証券	大和証券

初値形成

03/23に決定見込み。

大手初値予想会社の初値予想

◎2,250円～2,500円
◎1,800円～2,250円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

03/22に決定。

公開価格と抽選結果

03/14に決定。

仮条件

仮条件：下限：2,000円～上限：2,250円
想定価格は、2,250円。
美容系サービス業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事　大和証券は、2,250円：+0円：+0.0%　通常設定としてきました。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：1125.37万株：OR:93.78%は、余りにも過大感がある規模。
吸収金額：253億円は、東証1部では、標準的な規模。
2014年以降：東証1部：200億円以上は、9勝14敗3分け。勝率：0.346。
政府全量売出だったJR九州(9142)を除いた、勝ち組みの最高ORは、カチタス(8919)：53.5%。
負け組の平均的なORは、55.7%。勝ち組の平均的なORは、31.3%。JR九州を除くと、23.0%。
キュービーネットHDは、OR：93.78%です。危険な香りがプンプンします。
また、配当が未定なのも、マイナスです。あっても良さそうな株主優待も未発表です。
さらには、のれん代も自己資本を大きく上回っており財務状態も良くありません。
たとえ、勝ちに転んだとしても、騰落率は3%：67円あたりの可能性が高いと予想します。

よって、全力BBは有り得ません。SBI証券だけで十分でしょう。
どうしても、勝負をしたいのであれば、主幹事の大和証券をプラスするだけにとどめるべきかと。

初値▲7%～▲12%ぐらいで拾えばなんとかなりそうですが、高ORゆえに当面は上値が重いかもしれません。

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、93.78%。かなりの過大感があるか。
想定吸収金額は、約253.21億円。東証1部　としては、標準的な規模か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、180日間 (平成30年9月18日まで)
ロックアップ解除は、設定なし。
VCは、2つ存在。約82.5%を占有。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：91.67円、PER：24.54
美容系サービス業での初値平均PERは、約30倍前後。やや割安感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　2,150円

OR：93.78%　⇒超弱気
東証1部：吸収金額：253.21億円　⇒中立
公開株数：1,125.37万株　⇒弱気
市場テーマ性(ヘアカット・美容)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立