【気配運用｜GRCS(9250)】上限:8,280円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2021/11/17 13:37:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
11/18	3270～3600	11/01-11/08	37.49万株	約13.49億円	28.63%	3600	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、28.63%。少し高いか。
想定吸収金額は、約13.49億円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：サービス業：10億円～18億円：OR：25%～35%での平均初値は、公開価格の約1.69倍。需給から予想される初値は、5,500円。

想定時価総額は、約47.15憶円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：サービス業：35億円～55憶円での平均初値は、公開価格の約2.06倍。時価総額から予想される初値は、6,700円。

公募株数	150,000株
公募株引受証券	野村證券みずほ証券 SBI証券あかつき証券岩井コスモ証券楽天証券
売出株数	176,000株
売出株引受証券	野村證券
OA	48,900株
OA引受証券	野村證券

初値形成

11/18決定見込み。

大手初値予想

◎4,700円～6,500円
◎5,000円～6,500円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　3,600円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：8,280円、更新値幅 180円
※下限方向
　　　　下限値段：2.700円
※注文受付価格の範囲
　　　　900円　以上　14,400円　以下
※ロックアップ解除
　　　　5,400円の見込みBR>

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3040 　ソリトン 12.79% 15.8倍　1.11倍
3692 　ＦＦＲＩ 13.31% 55.9倍　1.43倍
3927 　フーバーブレ 0.00% -倍　1.72倍
4288 　アズジェント -1.86% -倍　0.92倍
4704 　トレンド 22.30% 27.6倍　1.11倍
4726 　SBテクノロジ 7.08% 23倍　1.11倍
4486 　ユナイトグロ 12.01% 33.6倍　1.28倍
6560　ＬＴＳ 8.29% 40.6倍　1.85倍

類似企業の営業利益率平均は、12.63%。
成長率は、1.32倍。
PERは、32.75倍。
時価総額/売上高は、3.008。

GRCS(9250)は、営業利益率：7.35%。
成長率：1.58倍。
EPS：123.94円。PER：29.05倍。
時価総額/売上高：2.706。

営業利益率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

成長率は、類似企業を少し上回るか。
初値高騰のアシストは、少し期待出来るか。

PERには、割安感が僅かにあるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、やや小型か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

初値は、4,800円には届くか。
セカンダリは、5,600円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：123.94円、PER：29.05倍
ソリューション系サービス業での初値PERは、15倍～110倍。
PERから予想される初値は、1,850円～13,500円。
平均PERは、約39倍。予想される初値は、4,700円。

営業利益率は、7.35%。少し高いか。
直近3年間の成長率は、1.58倍。高いか。
時価総額/売上高は、2.706。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　5,000円

OR：28.63%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：13.49億円　⇒やや強気
公開株数：37.49万株　⇒強気
営業利益率：7.35%　⇒少し強気
EPS：123.94円、PER：29.05倍　⇒やや強気
時価総額/売上高：2.706　⇒中立
市場テーマ性(ソリューション・セキュリティ)　⇒やや強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや小型か。ORは、少し高いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、問題が無いか。

営業利益率は、少し高いか。
成長率は、高いか。
PERには、割安感が少しあるか。

黒字上場か。

VCは、6つ。
売出後残株は、17.6万株：約13.06%占有。

BBは、参加で良さそうか。

需給による初値予想は、6,100円。
PERによる初値予想は、4,700円。