【気配運用｜アルマード(4932)】上限:2,024円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2021/6/23 13:42:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
06/24	840～880	06/09-06/14	609.50万株	約53.63億円	58.64%	880	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、58.64%。高いか。
想定吸収金額は、約53.63億円。東証JQSとしては、大型か。
全市場：化学：25億円～60億円：OR：40%以上での平均初値は、公開価格の約1.06倍。需給から予想される初値は、890円。

想定時価総額は、約91.47憶円。東証JQSとしては、やや小型か。
全市場：化学：50億円～100憶円での平均初値は、公開価格の約1.06倍。時価総額から予想される初値は、890円。

公募株数	50,000株
公募株引受証券	野村證券
売出株数	5,250,000株
売出株引受証券	野村證券みずほ証券 SMBC日興証券 SBI証券マネックス証券岡三証券いちよし証券東海東京証券楽天証券
OA	795,000株
OA引受証券	野村證券

初値形成

06/24決定見込み。

大手初値予想

◎850円～1,000円
◎850円～1.050円
◎900円～1,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　880円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：2,024円、更新値幅 44円
※下限方向
　　　　下限値段：660円
※注文受付価格の範囲
　　　　220円　以上　3,520円　以下
※ロックアップ解除
　　　　1,320円

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

4921 　ファンケル 11.01% 53倍　0.86倍
4925 　ＨＡＢＡ 4.41% 28.2倍　0.83倍
4926 　シーボン 1.31% 167倍　0.97倍
4928 　ノエビアHD 17.14% 30.6倍　0.89倍
4931 　新日製薬 10.00% 21.6倍　1.04倍
4933 　Ｉｎｅ 6.42% 54.2倍　1.21倍
4934 　Pアンチエイジ 13.97% 44.5倍　2.64倍
4936 　アクシージア 24.11% 52.3倍　1.62倍

類似企業の営業利益率平均は、11.05%。
成長率は、1.26倍。
PERは、40.62倍。
時価総額/売上高は、3.109。

アルマード(4932)は、営業利益率：16.79%。
成長率：0.84倍。
EPS：55.31円。PER：15.91倍。
時価総額/売上高：1.873。

営業利益率は、類似企業をやや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

成長率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感がないか。

需給は、東証JQSとしては、大型か。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

初値は、900円には届くか。
セカンダリは、1,300円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：55.31円、PER：15.91倍
化粧品系化学での初値PERは、8倍～55倍。
PERから予想される初値は、440円～3,020円。
平均PERは、約22倍。予想される初値は、1,210円。

営業利益率は、16.79%。高いか。
直近3年間の成長率は、0.84倍。低いか。
時価総額/売上高は、1.873。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　950円

OR：58.64%　⇒弱気
東証JQS：吸収金額：53.63億円　⇒弱気
公開株数：609.50万株　⇒やや弱気
営業利益率：16.79%　⇒やや強気BR> EPS：55.31円、PER：15.91倍　⇒やや強気
時価総額/売上高：1.873　⇒中立
市場テーマ性(化粧品)　⇒やや強気
4社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、大型か。ORは、高いか。公開株数は、やや多いか。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、ギリギリ感があるか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、低いか。
PERには、やや割安感があるか。

黒字上場か。
売出後残株は、212万株：20.40%占有。

BBは、とりあえず参加で当選時に再考で良さそうか。

需給による初値予想は、890円。
PERによる初値予想は、1,210円。