【EPS･PER･営業利益率｜IPO新規上場】アルマード(4932) EPS：61.42円予想PER：26.38倍割安感は無いか初値は1,円あたりか営業利益率は高いか成長率は高いか。

2020/3/6 14:50:58

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
04/08	03/18決定	03/23-27	621.00万株	約100.60億円	51.75%	03/30決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、51.75%。高いか。
想定吸収金額は、約100.60億円。マザーズとしては、大型か。
全市場：化学：50億円～150億円：OR：15%～25%での平均初値は、公開価格の約1.10倍。需給から予想される初値は、1,700円。

公募株数	50,000株	売出株数は、03/30に決定予定
公募株引受証券	野村證券
売出株数	5,350,000株
売出株引受証券	野村證券みずほ証券 SMBC日興証券 SBI証券マネックス証券岡三証券いちよし証券エース証券東海東京証券
OA	810,400株
OA引受証券	野村證券

初値形成

04/08決定見込み。

大手初値予想

未公表

新規上場日【初値決定前の気配運用】

04/07に決定。

公開価格と抽選結果

03/30に決定。

仮条件

03/18に決定。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2020/07/06まで)
ロックアップは、180日間 (2020/010/04まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。2,430円。
VCは、2つ。702.00万株：約58.50%占有。

配当

未定

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：61.42円、PER：26.38倍
化粧品系化学での初値PERは、10倍～30倍。
PERから予想される初値は、610円～1,830円。
平均PERは、約16倍。予想される初値は、970円。

営業利益率は、16.30%。高いか。
直近3年間の成長率は、2.11倍。高いか。

事業系統図

業績動向(予想)

業績動向(百万円)	売上高	営業利益	経常利益	純利益
(単独実績)2018.3	2,753	571	562	205
(単独実績)2019.3	3,788	459	456	333
(単独予想)2020.3	5,827	950	947	616
(単独3Q累計実績)2020.3	4,506	865	863	564

【個人的なIPO初値予想】　1,600円

OR：51.75%　⇒弱気
マザーズ：吸収金額：100.60億円　⇒弱気
公開株数：621.00万株　⇒やや弱気
営業利益率：16.30%　⇒強気
EPS：61.42円、PER：26.38倍　⇒弱気
市場テーマ性(化粧品)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、大きいか。ORは、高いか。公開株数は、やや多いか。
需給的には、厳しそうに見える。

営業利益率は、高いか。成長率は、高いか。
PERには、割安感が無いか。

黒字上場か。
VCは、2つ。702.00万株：約58.50%占有。

ファンドEXIT案件か。
IPO売出で、490万株を放出。
残数は212万株：約17.67%。

売上高/時価総額は、0.299。
売上高に対して時価総額が大きいのは気になるところ。
初値高騰は、上値が限られてくるか。

BBは、見送りでも良さそうな気がする。

需給による初値予想は、1,700円。
PERによる初値予想は 15倍：900円には届くか。