【気配運用2日目】 初値成立せず!! かっこ(4166)【上限：8,470円】｜営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

オファリングレシオ（OA含む）は、17.18%。やや低いか。
想定吸収金額は、約16.18億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：情報通信：12億円～22億円：OR：15%～20%での平均初値は、公開価格の約2.10倍。吸収金額から予想される初値は、2,700円。

想定時価総額は、約94.16憶円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：情報通信：80億円～120憶円での平均初値は、公開価格の約2.58倍。時価総額から予想される初値は、3,300円。

12/18決定見込み。

◎2,700円～3,500円

初値形成に至らず。約12.48万株オーバーの買い気配で終了。
新規上場2日目の初値決定前の気配運用は、次のとおり。なお、即金規制あり。

※板中心値段
　　　　 3,680円（12月18日最終気配値段）
※上限方向
　　　　上限値段：8,470円、更新値幅 185円
※下限方向
　　　　下限値段：2,760円
※注文受付価格の範囲
　　　　920円　以上　14,720円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,030円の見込み

2412 　ベネ・ワン 22.54% 81.2倍　1.17倍
3919 　パイプドH 18.33% 17.7倍　1.11倍
4444 　インフォネット 13.03% 33.2倍　1.2倍
6192 　HyAS&Co. 4.47% -倍　1.39倍
6580 　ライトアップ 19.39% 28倍　1.3倍
8876 　リログループ 3.38% 75.3倍　1.16倍
3999 　ナレッジスイト 1.29% 503倍　1.12倍

類似企業の営業利益率平均は、11.78%。
成長率は、1.21倍。
PERは、47.08倍。
時価総額/売上高は、3.691。

ココペリ(4167)は、営業利益率：9.68%。
成長率：4.80倍。
EPS：12.72円。PER：125.79倍。
時価総額/売上高：13.051。

営業利益率は、類似企業を やや下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

成長率は、類似企業を 上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

PERには、割安感がないか。

時価総額/売上高は、過大感があるか。

需給は、マザーズとしては、中型か。
初値高騰のアシストは、僅かに期待出来るか。

初値は、3,900円には届くか。
セカンダリは、4,900円に届くこともあるか。

EPS：12.72円、PER：125.79倍
SaaS系情報通信での初値PERは、70倍～350倍。
PERから予想される初値は、840円～4,200円。
平均PERは、約110倍。 予想される初値は、1,320円。

営業利益率は、9.68%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、4.80倍。高いか。
時価総額/売上高は、10.604。過大感があるか。

OR：17.18%　⇒やや強気
マザーズ：吸収金額：19.91億円　⇒中立
公開株数：124.47万株　⇒やや強気
営業利益率：9.68%　⇒やや強気
EPS：12.72円、PER：125.79倍　⇒中立
時価総額/売上高：10.604　⇒弱気
市場テーマ性(SaaS・プラットフォーム)　⇒やや強気
2社同時上場　⇒中立

吸収金額は、中型か。ORは、やや低いか。公開株数は、やや少ないか。
時価総額/売上高は、過大感があるか。

需給的には、そこまでの問題は無いか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、高いか。
PERには、割安感がないか。

黒字上場か。
VCは、8つ。190.83万株：約26.35%占有。

時価総額に過大感があるが、成長性の高さで帳消しとなるか。
BBは、参加で良さそうか。

需給による初値予想は、3,000円。
PERによる初値予想は100倍：1,200円には届くか。