【気配運用｜アララ(4015)】上限:3,220円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/11/18 13:42:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
11/19	1330～1400	11/04-10	91.19万株	約12.76億円	14.89%	1400	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、14.89%。やや低いか。
想定吸収金額は、約12.62億円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：情報通信：10億円～16億円：OR：10%～20%以上での平均初値は、公開価格の約2.74倍。需給から予想される初値は、3,790円。

想定時価総額は、約84.84憶円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：情報通信：60億円～100憶円での平均初値は、公開価格の約2.48倍。時価総額から予想される初値は、3,430円。

公募株数	381,000株
公募株引受証券	SMBC日興証券大和証券 SBI証券楽天証券みずほ証券松井証券
売出株数	412,000株
売出株引受証券	SMBC日興証券
OA	118,900株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

11/19決定見込み。

大手初値予想

◎3,000円～7,000円
◎3,000円～5,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,400円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,220円、更新値幅 70円
※下限方向
　　　　下限値段：1,050円
※注文受付価格の範囲
　　　　350円　以上　5,600円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,100円

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2352 　エイジア -倍　1.37倍
3923 　ラクス 23.84% 145倍　1.73倍
3960 　バリュデザ 3.93% 103倍　1.27倍
4449 　ギフティ 40.30% 94.4倍　2.3倍
6172 　メタップス -22.49% -倍　0.98倍
6701 　ＮＥＣ 4.95% 16.6倍　1.04倍
6702 　富士通 5.87% 16.6倍　0.91倍
7911 　凸版印 2.78% 23.2倍　0.98倍
9449 　ＧＭＯ 12.89% -倍　1.27倍
9600 　アイネット 8.19% 14.3倍　1.14倍
3769 　GMOPG 32.63% 120倍　1.48倍

類似企業の営業利益率平均は、15.04%。
成長率は、1.32倍。
PERは、66.63倍。
時価総額/売上高は、8.358。

アララ(4015)は、営業利益率：17.87%。
成長率：1.41倍。
EPS：36.78円。PER：38.06倍。
時価総額/売上高：5.825。

営業利益率は、類似企業をやや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

成長率は、類似企業をやや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、さほど過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、やや小型か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

初値は、3,300円には届くか。
セカンダは、4,000円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：36.78円、PER：37.66倍
ソリューション系情報通信での初値PERは、20倍～120倍。
PERから予想される初値は、720円～4,320円。
平均PERは、約61倍。予想される初値は、2,200円。

営業利益率は、17.87%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.412倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、5.763。やや過大感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　3,900円

OR：14.89%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：12.62億円　⇒やや強気
公開株数：91.19万株　⇒強気
営業利益率：17.87%　⇒強気
EPS：36.78円、PER：37.66倍　⇒強気
時価総額/売上高：5.763　⇒やや弱気
市場テーマ性(SaaS型販促ソリューション)　⇒やや強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや小型か。ORは、やや低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、やや過大感があるか。
需給的には、問題ないか。

営業利益率は、高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、6つ。約157万株：約25%占有。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、3,600円。
PERによる初値予想は、 2,200円。