【BB参加判断｜IPO新規上場】さくらさくプラス(7097)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/4/9 14:30:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
04/24	1,150～1,430	04/09-15	68.22万株	約9.75億円	16.10%	04/16決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、16.10%。僅かに低いか。
想定吸収金額は、約9.75億円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：サービス業：7億円～13億円：OR：10%～20%での平均初値は、公開価格の約1.92倍。需給から予想される初値は、2,700円。

公募株数	297,000株
公募株引受証券	SMBC日興証券大和証券 SBI証券岩井コスモ証券マネックス証券エース証券
売出株数	296,300株
売出株引受証券	SMBC日興証券
OA	128,900株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

04/24決定見込み。

大手初値予想

◎1,800円～2,200円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2749 　ＪＰＨＤ 7.19% 19倍　1.22倍
6065 　ライクキッズ 10.53% 3.6倍　1.28倍
6189 　グローキッズ 2.80% 11.5倍　1.32倍
6557 　ｇｂＨＤ 17.40% 3.9倍　2.2倍
6567 　SERIOHD 1.15% 35.1倍　1.38倍
7037 　テノ． 4.14% 9.8倍　1.15倍
7084 　キッズスマイル 20.67% 5.8倍　1.35倍

類似企業の経常利益率平均は、9.13%。
成長率は、1.41倍。
PERは、12.67倍。
売上高/時価総額は、0.412。

さくらさくプラス(7097)は、経常利益率：19.06%。
成長率：2.28倍。
EPS：230.92円。PER：6.19倍。
時価総額/売上高：0.817。

経常利益率は、類似企業を上回るか。
成長率は、類似企業を上回るか。
PERには、割安感があるか。
時価総額/売上高は、割安感が無いか。

成長期待はあるか。
割安感もあるように見える。
ただ、時価総額が高すぎるか。

また、事業展開地域が緊急事態宣言の対象となる東京・首都圏・大阪府に集中。
自治体からは自粛要請が相次いでおり、不透明感が強いか。

BBは、とりあえず参加で当選すれば再考でも良さそう。見送りでも良いか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：230.92円、PER：6.19倍
保育所系サービス業での初値PERは、8倍～35倍。
PERから予想される初値は、1,840円～8,000円。
平均PERは、約18倍。予想される初値は、4,100円。

保育所系サービス業での現PERは、3倍～10倍。
PERから予想される初値は、690円～2,300円。
平均PERは、約6.8倍。予想される初値は、1,560円。

経常利益率は、19.06%。高いか。
直近3年間の成長率は、2.28倍。高いか。
時価総額/売上高は、0.817。過度な過大感は無いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,500円

OR：16.10%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：9.75億円　⇒中立
公開株数：68.22万株　⇒強気
経常利益率：19.06%　⇒強気
EPS：230.92円、PER：6.19倍　⇒中立
時価総額/売上高：0.817　⇒中立
市場テーマ性(保育所)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや小型か。ORは、僅かに低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、過度な過大感は無いか。

仮条件が大幅に下振れ。公開株数も約30万株減。
需給がグッと引き締まるも、まだギリギリ感が残るか。
不安定な相場環境では、安心できないか。

経常利益率は、高いか。成長率は、高いか。
PERには、さほど割安感が無いか。

黒字上場か。
VCは、存在せず。

直近IP同業種で利益率・成長率が同水準である
キッズスマイル(7084)は、
PER5.3倍。
時価総額/売上高：0.681。

やはり割安感は無いか。

BBは、とりあえず参加で当選すれば再考で良さそう。

需給による初値予想は、2,700円。
PERによる初値予想は 5倍：1,150円には届くか。