【BB参加判断｜IPO新規上場】フォーラムエンジニアリング(7088)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/2/25 17:51:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/09	02/25-27	1034.84万株	約144.87億円	38.86%	1310～1400	02/28決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、38.86%。高いか。
想定吸収金額は、約144.87億円。東証1部としては、やや小型か。
東証1部：サービス業：100億円～200億円：OR：30%～40%での平均初値は、公開価格の約1.08倍。需給から予想される初値は、1,410円。

公募株数	-,-株	売出株数は、02/28決定予定
公募株引受証券	-証券
売出株数	9,673,600株国内：4,499,400株
売出株引受証券	野村證券みずほ証券 SBI証券
OA	674,800株
OA引受証券	野村證券

初値形成

03/09決定見込み。

大手初値予想

◎1,300円～1,500円

配当

45.00円。配当利回り：約3.43%。

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2136 　ヒップ 9.65% 8.6倍　1.09倍
2154 　ビーネックスG 7.47% 12倍　1.33倍
2163 　アルトナー 12.71% 15.9倍　1倍
2479 　ジェイテック 3.50% 27.4倍　1.14倍
4641 　アルプス技 11.14% 15.4倍　1.17倍
4695 　マイスター 4.15% 14.8倍　1.07倍
6028 　テクノプロHD 9.56% 29.2倍　1.37倍
6554 　エスユーエス 2.26% 40.4倍　1.35倍
9744 　メイテック 12.67% 18.9倍　1.09倍

類似企業の営業利益率平均は、8.13%。
成長率は、1.18倍。
PERは、20.28倍。

フォーラムエンジニアリング(7088)は、営業利益率：12.23%。
成長率：0.92倍。
EPS：74.36円。PER：18.83倍。

営業利益率は、類似企業をやや上回るか。
成長率は、類似企業を下回るか。
PERには、僅かに割安感があるか。

BBには、見送りでも良さそうか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：74.36円、PER：18.83倍
エンジニア派遣系サービス業での初値PERは、9倍～35倍。
PERから予想される初値は、660円～2,590円。
平均PERは、約19倍。予想される初値は、1,400円。

営業利益率は、12.23%。高いか。
直近3年間の成長率は、0.92倍。低いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,400円

OR：38.86%　⇒やや弱気
東証1部：吸収金額：144.87億円　⇒中立
公開株数：1034.84万株(国内：517.42万株)　⇒やや弱気
営業利益率：12.23%　⇒強気
EPS：74.36円、PER：18.83倍　⇒中立
市場テーマ性(技術・エンジニア系派遣)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額はやや小型か。ORは高いか。公開株数はやや多いか。

東証1部：100～150憶円では、2001年以降10勝5敗。
東証1部としては、やや小型だが需給的には、やや不安が残る。

営業利益率は、高いか。成長率は、低いか。
PERには、僅かに割安感あるものの微妙なところか。

IPOにおいては企業の成長性が最も重要であるが、
成長性が止まって見えるのはいただけないか。

黒字上場か。
ファンドは存在せず。

新型肺炎世界的感染拡大懸念で相が環境が悪化中なのはマイナス要因か。

BB参加は、見送りでも良さそう。

需給による初値予想は、1,400円。
PERによる初値予想は、15倍：1,100円には届くか。