【初値成立｜IPO新規上場】ブシロード(7803)【2,204円：+314円：+16.61%】高値：2,226円、安値：2,014円、終値：2,138円 PER17倍前後の攻防へ

オファリングレシオ（OA含む）は、27.70%。やや高いか。
想定吸収金額は、約82.22億円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ：全業種：50億円～100億円：OR 25%～30%での平均初値は、公開価格の約1.04倍。

◎2,100円～2,600円

※板中心値段
　　　　 1,890円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：4,350円、更新値幅 95円
※下限方向
　　　　下限値段：1,418円
※注文受付価格の範囲
　　　　473円　以上　7,560円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

2121 　ミクシィ 5.00% 55.5倍　0.53倍
2432 　ＤｅＮＡ 10.89% 33.5倍　0.86倍
2706 　ブロッコリー 11.48% 21.4倍　1.13倍
3656 　ＫＬａｂ 7.64% 11.3倍　1.34倍
3668 　コロプラ 15.19% 77.2倍　0.54倍
3765 　ガンホー 28.86% 16.4倍　0.82倍
3903 　ｇｕｍｉ -6.73% -倍　0.82倍
3932 　アカツキ 48.47% 8倍　2.44倍
4334 　ユークス 0.62% 25.5倍　1.25倍
4751 　サイバエージ 4.55% 255.8倍　1.18倍
5103 　昭和ＨＤ 6.45% -倍　1.18倍
7832 　バンナムHD 9.72% 23.3倍
9684 　スクエニHD 8.89% 25.2倍
7844 　マーベラス 14.62% 16倍

類似企業の営業利益率平均は、10.32%。PERは、25.34倍。成長率は、1.09倍。

ブシロード(7803)は、営業利益率：8.67%。成長率：1.37倍。EPS：125.79円。PER：15.03倍。
営業利益率では、類似企業を下回るか。初値高騰のアシストは、あまり期待でき無いか。
成長率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは、やや期待できるか。

PERには、やや割安感があるか。営業利益率はマズマズだが成長率には期待が残るか。需給面は悪いのでPER18倍：2,200円あたりの初値があれば上出来ではないか。セカンダリは、PER20倍：2,500円あたりが限界となりそう。

公開価格は、1,890円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,738.88円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆大和証券・・・選外×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、357.58万株。当選は、確率的には一縷の望みがある状況です。
トレカ・オンラインゲーム系その他製品は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

仮条件：下限：1,840円～上限：1,890円
想定価格は、1,840円。
トレカ・オンラインゲーム系その他製品は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SMBC日興証券は、1,890円：+50円：+2.71% ちょっぴり強気設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2020/10/26まで)
ロックアップは、180日間 (2020/01/24まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

未定。

EPS：125.79円、PER：14.63倍
トレカ・ゲーム系その他製品での初値PERは、10倍～50倍。 PERから予想される初値は、1,250円～6,250円。
平均PERは、約19倍。 予想される初値は、2,370円。

営業利益率は、8.67%。少しだけ高いか。
直近3年間の成長率は、1.37倍。

OR：27.70%　⇒やや弱気
マザーズ：吸収金額：67.58億円　⇒弱気
公開株数：357.58万株　⇒やや弱気
営業利益率：8.67%　⇒中立
市場テーマ性(トレーディングカード・モバイルオンラインゲーム)　⇒中立
単独上場　⇒強気