【気配運用｜大英産業(2974)】営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

オファリングレシオ（OA含む）は、13.84%。やや低いか。
想定吸収金額は、約6.84億円。福証としては、標準的か。
福証：不動産業：5億円以上：OR 20%以下での平均初値は、公開価格の約1.01倍。

06/04に決定見込み。

◎1,400円～1,600円

※板中心値段
　　　　 1,520円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,500円、更新値幅 76円
※下限方向
　　　　下限値段：1,140円
※注文受付価格の範囲
　　　　380円　以上　6,080円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

◎類似企業：営業利益率：PER：成長率
2970 　グッドライフ 15.17% 6.2倍　1.42倍
3246 　コーセーアールイ 11.76% 7.9倍　0.94倍
3280 　エストラスト 8.55% 4.7倍　1.19倍
8894 　原弘産 4.88% -倍　1.47倍
8928 　穴吹興産 5.94% 4.9倍　1.18倍
9035 　第一交通 6.48% 5.7倍　1.06倍

類似企業の営業利益率平均は、8.80%。PERは、5.88倍。成長率は、1.21倍。

大英産業(2974)は、営業利益率：6.37%。成長率：1.32倍。EPS：394.88円。PER：3.82倍。
営業利益率では、類似企業を下回るか。初値高騰のアシストは期待できないか。
成長率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは期待できるか。

PERには、やや割安感があるか。営業利益率は少しだけ劣るが、成長率には期待がもてるか。PER4倍：1,500円あたりの初値は十分にありそう。セカンダリは、展開次第ではPER6倍：2,300円に届くこともありそう。

公開価格は、1,520円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1398.40円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆エイチエス証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆岡三オンライン・・・落選
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、45.00万株。当選は、確率的には絶望的な状況です。
地方住宅系不動産業は、人気があるとは言い難いセクターでしたが、全て落選となりました。

仮条件：下限：1,420円～上限：1,520円
想定価格は、1,500円。
地方住宅系不動産業は、人気があるとは言い難いセクターなので、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事 エイチエス証券は、1,520円：+20円：+1.33% ちょっぴり強気設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2019/09/01まで)
ロックアップは、180日間 (2019/11/230まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

36.00円の予定。予想配当利回りは、約2.36%。

EPS：394.88円、PER：3.80倍
地方住宅系不動産業での初値PERは、4倍～7倍。 PERから予想される初値は、1,570円～2,750円。
平均PERは、約5倍。 予想される初値は、1,970円。

営業利益率は、6.37%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.32倍。

OR：13.84%　⇒強気
福証：吸収金額：6.84億円　⇒中立
公開株数：45.00万株　⇒強気
営業利益率：6.37%　⇒中立
市場テーマ性(分譲マンション・住宅)　⇒中立
単独上場　⇒強気