【気配運用2日目】 初値成立せず!! gooddaysホールディングス(4437)【上限：12,080円】｜ロックアップ解除：3,420円 初値はPER45倍：6,000円あたりか

オファリングレシオ（OA含む）は、18.90%。標準的か。
想定吸収金額は、約6.98億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：情報通信：4億円～10億円での平均初値は、公開価格の約2.34倍。

・Ａｍａｚｉａ 1.33倍
・ＶＡＬＵＥＮＥＸ 2.33倍
・チームスピリット 2.01倍
・アクリート 2.00倍
・ロジザード 2.77倍

03/25に決定見込み。

◎3,900円～5,000円

初値形成に至らず。約7.43万株オーバーの買い気配で終了。
新規上場2日目の初値決定前の気配運用は、次のとおり。なお、即金規制あり。
※板中心値段
　　　　 5,250円（03/25最終気配値）
※上限方向
　　　　上限値段：12,080円、更新値幅 270円
※下限方向
　　　　下限値段：3,940円
※注文受付価格の範囲
　　　　1,313円　以上　21,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,420円

【新規上場1日目】
※板中心値段
　　　　 2,280円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：5,250円、更新値幅 114円
※下限方向
　　　　下限値段：1,710円
※注文受付価格の範囲
　　　　570円　以上　9,120円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,420円

◎類似企業：営業利益率：PER：成長率
2335 　キューブシス 6.87% 18.3倍　1.14倍
3250 　ADワークス 5.44% 17.8倍　1.42倍
3294 　イーグランド 4.74% 9.1倍　1.06倍
3299 　ムゲンエステト 8.67% 5.2倍　0.91倍
3784 　ヴィンクス 5.09% 24.7倍　1.04倍
4299 　ハイマックス 6.80% 13.4倍　1.18倍
4349 　テスク 7.04% 14.9倍　1.15倍
8940 　インテリクス 3.81% 7.1倍　1.08倍
9600 　アイネット 8.20% 15.6倍　1.08倍
3491　GAテクノ 2.84% 32.5倍　3.83倍
2120　LIFULL 10.64% 30倍　1.22倍


類似企業の営業利益率平均は、6.38%。PERは、12.57倍。成長率は、1.37倍。

gooddaysホールディングス(4437)は、営業利益率：5.84%。成長率：1.65倍。EPS：134.95円。PER：16.90倍。
営業利益率では、類似企業と変わらない水準か。初値高騰のアシストは、余り期待できないか。
成長率では、類似企業を上回り高いか。初値高騰のアシストはあるか。

PERには、割安感は無いように見えるが、成長率を加味するとPER30倍：4,000円の初値は十分にありそう。展開次第では、PER40倍：5,400円に届くこともありそう。ただ、営業利益率がさほと高くはないので、セカンダリでの更なる上値追いは難しいかもしれない。

上場初日は初値形成ならず。買残は7.4万株。この勢いだと初値はPER45倍：6,000円あたりとなりそう。成長率重視となれば、PER50倍：6.700円あたりのセカンダリもあるか。

公開価格は、2,280円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、2,097.60円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選（補欠）×2
◆野村證券・・・落選
◆みずほ証券・・・落選
◆SBI証券・・・落選×2
◆岡三オンライン・・・落選

公開数(OA含)は、30.62万株。当選は、確率的には厳しい状況です。
ソリューション・不動産リノベーション系情報通信は、人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

仮条件：下限：2,000円～上限：2,280円
想定価格は、2,280円。
ソリューション・不動産リノベーション系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SMBC日興証券は、2,280円：+0円：+0.0% 通常設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2019/06/22まで)
ロックアップは、180日間 (2019/09/20まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、2つ。1.80万株。1.11%占有。

未定。

EPS：134.95円、PER：16.90倍
ソリューション・不動産リノベーション系情報通信での初値平均PERは、30倍～85倍。 平均PERは、約45倍。 予想される初値は、6,000円。

直近3年間で売上高は、1.65倍。営業利益率は、5.84%。稼ぐ力は、標準的か。粗利は、標準的か。安全余裕率は、標準的か。

SEサービスビジネスにおいては、従来の保守エリアについて主要顧客と顧客先でのアウトソーシングビジネスが進捗したことや流通・金融分野での受注が順調に推移。請負ビジネスにおいては、流通業界向けにスマートデバイスを使った業務システム「業務コアモデル」を特定顧客との間で共同開発を実施し、流通・金融分野での受注が順調に推移。物販ビジネスにおいては、特定顧客が企業買収を行ったことによりインフラ関連のハードウェアやソフトウェアの販売が好調に推移。

リノベーションビジネスにおいては、業務提携の成果が出てきたほか、複数戸同時施工の大型案件受注活動の取り組みを実施。不動産仲介・オペレーションビジネスにおいては、仲介業務の人員・組織体制の強化の取り組みを実施。メディアビジネスにおいては、管理会社開拓の強化、そしてgoodroomサイトのマンスリー・アクティブ・ユーザー数(MAU)の向上に向け、継続的に広告活動やサイト改善を実施。

OR：18.90%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：6.98億円　⇒強気
公開株数：30.62万株　⇒強気
営業利益率：-.-%　⇒
市場テーマ性(ソリューション・不動産リノベーション)　⇒中立
単独上場　⇒強気