【IPO新規上場気配運用/セカンダリ予想】ブロードバンドセキュリティ(4398)｜新規上場日【上限：1,725円】｜ロックアップ解除：1,125円

2018/9/25 16:01:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
09/26	09/05-09/11	805,000株	約6.03億円	20.88%	690円～750円	750円	---円	--%

公募株数	400,000株
公募株引受証券	みずほ証券 SBI証券
売出株数	300,000株
売出株引受証券	みずほ証券
オーバーアロットメント	105,000株
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

09/26に決定見込み。

大手初値予想会社の初値予想

◎1,500円～1,750円（2.00倍～2.33倍）

営業利益率による初値・セカンダリ予想

営業利益率は、5.00%。

◎類似企業：営業利益率
2158 　FRONTEO 5.07%
2326 　デジアーツ 43.10%
3042 　セキュアヴェ 4.33%
3682 　エンカレッジ 20.27%
3692 　ＦＦＲＩ 17.29%
3857 　ラック 5.76%
3968 　セグエ 5.43%
4288 　アズジェント 7.29%
4704 　トレンド 24.70%
7518 　ネットワン 6.47%

類似企業の営業利益率平均は、13.09%。

ブロードバンドセキュリティ(4398)　5.00%は、見劣りがするか。
初値高騰の要因にはなりにくいか。

また、営業利益率は10%以下であるため、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことは無いか。
初値後下落した場合は、反発狙いのセカンダリ株価は、設定できないか。

営業利益率が10%以下であるため、ロングカウンターも狙えないか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、750円(仮条件上限)　に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆みずほ証券・・・落選×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、80.50万株。当選は、確率的には難しい状況です。
セキュリティ系情報通信は、人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：80.50万株、OR:20.88%は、問題の無いレベル。
吸収金額：6.03億円は、マザーズでは、小型であり問題の無いレベル。
経常利益：1.55億円、純利益：1.34億円　少し物足りないが利益面でも問題の無いレベル。
売上高は、直近3年間で1.20倍に増加。営業利益率は、約5.00%。稼ぐ力は、やや小さいか。

需給面・利益面でも問題が無いため、全力でBBに申し込むのみです。

仮条件

仮条件：下限：690円～上限：750円
想定価格は、800円。
セキュリティ系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事　みずほ証券は、750円：▲50円：▲6.25%　弱気設定としてきました。

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、20.88%。標準的か。
想定吸収金額は、約6.44億円。東証JQSとしては、小型か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (平成30年12月24日まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。1,125円。
VCは、1つ。174.1万株：48.36%占有。

配当

未定。

業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※19期については、平成30年6月までの数字。

財務指標	17期		18期		19期
ＲＯＡ	7.66%		9.77%		10.47%	優
ＲＯＥ	114.14%	優	65.94%	優	43.79%	優
売上高利益率	3.20%		4.76%		5.15%	優
粗利	25.33%		24.30%		23.75%
当座比率	50.94%		76.111%		91.20%
自己資本比率	6.71%		14.81%		23.92%
有利子負債月商比率	0.23	優	2.49	優	1.97	優
安全余裕率	17.50%		23.88%		22.79%