【IPO初値予想】信和(3447)　勇気と蛮勇は違うはず・・・迷いなくBB申込み完了っ!!　

2018/3/4 10:33:26

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/20	03/02-03/08	13,788,400株	約179.2４億円	100.00%	1,150円～1,300円	03/09決定	---円	--%

公募株数	0株	売出株数は、03/09決定予定
公募株引受証券	-証券
売出株数	11,995,800株
売出株引受証券	野村證券みずほ証券大和証券 SMBC日興証券東海東京証券岡三証券岩井コスモ証券 SBI証券
オーバーアロットメント	1,972,600株
OA引受証券	野村證券

初値形成

03/20に決定見込み。

大手初値予想会社の初値予想

◎1,300円～1,450円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

03/19に決定。

公開価格と抽選結果

03/09に決定。

仮条件

仮条件：下限：1,150円～上限：1,300円
想定価格は、1,380円。
資材系金属製品は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事　野村證券は、1,300円：▲80円：▲5.79%　弱気設定としてきました。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：1378.84万株：OR:100%は、余りにも過大感がある規模。
吸収金額：179億円は、東証2部では荷もたれ感がある規模。
2001年以降：東証2部：150億円以上は、0勝2敗1分け。勝率：0.00。

OR:100%なんて一般企業では、まずお目にかかることはありません。
政府全量売出のJALやJR九州ぐらいです。

需給面からは、全力BBは有り得ません。SBI証券だけで十分でしょう。

仮条件も下ブレ。PERも12倍と格段の割安感も無いため、高確率での公募割れ発生が見込まれます。
むしろ、割れてからが勝負でしょう。利益面での経常利益：22.44億円、純利益：14.71億円と配当43.00円：配当利回り3.3%をどう評価するかが勝負の分かれ目となりそうです。

初値▲7%～▲12%ぐらいで拾って、暫く放置すれば利益がでるような気もしますが・・・果たして？

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、100.00%。過大感があるか。
想定吸収金額は、190.27億円。東証2部　としては、超大型か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (平成30年6月17日まで)
ロックアップ解除は、売出価格の1．5倍。2,070円あたりか。
VCは、2つ。約95%を占有か。

配当

43.00円を予定。配当利回りは、約3.11%。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：106.70円、PER：12.93
資材系金属製品での初値平均PERは、約13倍前後。適正範囲内にあるか。

【個人的なIPO初値予想】　1,200円

OR：100.00%　⇒超弱気
東証2部：吸収金額：179.24億円　⇒超弱気
公開株数：13,78.84万株　⇒弱気
市場テーマ性(金属資材製造販売)　⇒やや弱気
ファンドEXIT　⇒　弱気
単独上場　⇒強気