ビジョン(9416)：マザーズ：通信系情報通信の人気は?!　【IPO初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、0.24%～9.74%　低いか。

2015/12/4 14:00:37

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/21 12/3-12/9 2,639,200株 約52.78億円 33.95% 1,800円～2,000円 12/10決定 ---円 --%

公募株数 1,870,000株 公募株引受証券 みずほ証券 SBI証券 SMBC日興証券 岡三証券 東海東京証券 東洋証券 マネックス証券 極東証券 売出株数 425,000株 売出株引受証券 みずほ証券 オーバーアロットメント 334,200株 OA引受証券 みずほ証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、33.95%。適正値とされる　20%±5%　を上回るか。

マザーズ：情報通信　において、2001年以降　ORが31%～37%だったのは、5社。5勝0敗　勝率：1.000。

公開株数は、約263.92万株。マザーズ：情報通信　としては、平均の　約2.11倍　の規模か。
想定吸収金額は、約52.78億円。マザーズ：情報通信　としては、平均の　約2.67倍　の規模か。

需給による下値不安は、やや有るか。

ベンチャーキャピタルは、1つ。
ロックアップがかかるものの、解除条件あり。
初値が高騰した場合は、売り崩しに見舞われる可能性があるか。

条件ワード

情報通信、マザーズ、通信(回線) or インバウンド or 取次　

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 0.24% 0.01倍 2001年以降 9.74% 0.63倍

ビジョン(9416)　の公開価格割れの可能性は、　低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 15倍～35倍 初値予想中心値 2,200円～3,000円

類似企業

◎Ｕ−ＮＥＸＴ(9418) 映像・音楽配信サービスと光回線販売・代理、格安スマホを展開。ＵＳＥＮから事業承継し発足。【PER】約28倍

◎ワイヤレスゲート(9419) 他社インフラ借りて公衆無線ＬＡＮ、ＷｉＭＡＸサービス展開。ヨドバシ等で販売、社員少ない。【PER】約36倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成27年12月期 97.31円 20.55倍

類似企業と比較した場合、やや割安感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成27年12月期 96.73% 0.21倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。




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