【IPO初値予想】KHネオケム(4189)：東証未定：原料系化学の人気は?!　【類似企業比較・ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、78.43%～93.73%　高いか。

2016/9/24 10:21:00

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 10/12 9/23-9/29 30,376,500株 約507.28億円 82.85% 1,330円～1,670円 9/30決定 ---円 --%

公募株数 2,614,400株 売出株の引受株数は、9/30 に決定予定 公募株引受証券 みずほ券 売出株数 23,800,000株 売出株引受証券 みずほ証券 SMBC日興証券 大和証券 野村證券 SBI証券 オーバーアロットメント 3,962,100株 OA引受証券 みずほ証券

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、82.85%。適正値とされる　20%±5%　の範囲を上回るか。

2001年以降、東証1部：化学　OR：40%以上　⇒　0勝1敗　勝率：0.000。

公開株数は、約3,037.65万株。東証1部：化学　としては、平均の　約1.16倍　の規模か。
想定吸収金額は、約507.28億円。東証1部：化学　としては、平均の　約1.17倍　の規模か。

東証1部：化学　案件としては、標準を上回る吸収金額か。
需給による下値不安は、残るか。

ベンチャーキャピタルは、5つ。
保有合計：10,200,000株のうち、
10,200,000株が、90日間(平成29年1月9日まで)のロックアップ対象か。

ロックアップ解除条件は、発行価格の1.5倍。
仮条件上限＝公開価格の場合、2,505円の見込み。



東証1部、化学、化学品 or 原料 or 投資ファンド

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 93.73% 5.39倍 2001年以降 78.43% 5.13倍

◎大阪ソーダ(4046) 旧大阪曹達。基礎化学品からダップ樹脂、医薬品分野へと展開。高シェアのニッチ製品群有する。【PER】約10倍

◎ＡＤＥＫＡ(4401) 樹脂添加剤や界面活性剤等の機能化学品が柱。電子材料にも展開。パン・菓子用の加工油脂類も。【PER】約11倍

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年12月期 147.27円 11.34倍

類似企業と比較した場合、適正範囲にあるか。


※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年12月期 24.35% 0.47倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、あるか。







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