【気配運用｜ステムセル研究所(7096)】上限:6,440円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2021/6/24 13:35:07

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
06/25	2540～2800	06/09-06/15	95.54万株	約26.75億円	18.65%	2800	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、18.65%。やや低いか。
想定吸収金額は、約26.75億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：サービス業：20億円～30億円：OR：15%～25%での平均初値は、公開価格の約1.90倍。需給から予想される初値は、4,800円。

想定時価総額は、約130.13憶円。マザーズとしては、やや大型か。
マザーズ：サービス業：120億円～170憶円での平均初値は、公開価格の約1.30倍。時価総額から予想される初値は、3,300円。

公募株数	256,200株
公募株引受証券	野村證券
売出株数	574,600株
売出株引受証券	野村證券三菱UFJMS証券 SMBC日興証券東洋証券いちよし証券エース証券 SBI証券
OA	124,600株
OA引受証券	野村證券

初値形成

06/25決定見込み。

大手初値予想

◎3,300円～4,800円
◎3,900円～5,100円
◎3,500円～5,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　2,800円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：6,440円、更新値幅 140円
※下限方向
　　　　下限値段：2,100円
※注文受付価格の範囲
　　　　700円　以上　11,200円　以下
※ロックアップ解除
　　　　4,200円

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

4880 　セルソース 27.01% 199倍　1.74倍
6788 　日本トリム 15.36% 17倍　1.09倍
7776 　セルシード -458.22% -倍　0.77倍

類似企業の営業利益率平均は、21.18%。
成長率は、1.20倍。
PERは、108.00倍。
時価総額/売上高は、18.372。

ステムセル研究所(7096)は、営業利益率：11.72%。
成長率：1.22倍。
EPS：26.96円。PER：103.86倍。
時価総額/売上高：10.181。

営業利益率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

成長率は、類似企業と同程度か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、割安感が無いか。

時価総額/売上高は、過大感がないか。

需給は、マザーズとしては、中型か。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

初値は、3,300円には届くか。
セカンダリは、4,300円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：26.96円、PER：103.86倍
医療系サービス業での初値PERは、8倍～150倍。
PERから予想される初値は、210円～4,000円。
平均PERは、約46倍。予想される初値は、1,200円。

営業利益率は、11.72%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.01倍。標準的か。
時価総額/売上高は、11.964。過大感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　3,500円

OR：18.65%　⇒やや強気
マザーズ：吸収金額：26.75億円　⇒中立
公開株数：95.54万株　⇒強気
営業利益率：11.72%　⇒やや強気
EPS：26.96円、PER：103.86倍　⇒弱気
時価総額/売上高：11.964　⇒弱気
市場テーマ性(医療・臍帯血)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立

吸収金額は、中型か。ORは、やや低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、過大感があるか。

需給的には、そこまでの問題は無いか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、標準的か。
PERには、割安感が無いか。

黒字上場か。
VCは、1つ。8.40万株：1.64%占有。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、4,000円。
PERによる初値予想は、1,200円。