【初値成立｜IPO新規上場】ペイロール(4489)【1,290円：▲90円：▲6.52%】高値：1,310円、安値：1,192円、終値：1,222円 PER20倍前後の攻防へ

2021/6/22 16:28:31

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
06/22	1280～1380	06/03-06/09	786.37万株	約108.52億円	43.92%	1380	1290	▲6.52%

オファリングレシオ（OA含む）は、43.92%。高いか。
想定吸収金額は、約108.52億円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ：情報通信：100億円～150億円：OR：30%～45%での平均初値は、公開価格の約1.36倍。需給から予想される初値は、1,870円。

想定時価総額は、約247.10憶円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ：情報通信：200億円～300憶円での平均初値は、公開価格の約1.79倍。時価総額から予想される初値は、2,470円。

公募株数	70,000株
公募株引受証券	野村證券
売出株数	6,410,000株
売出株引受証券	野村證券 SMBC日興証券東海東京証券岡地証券 SBI証券いちよし証券
OA	1,025,700株
OA引受証券	野村證券

初値形成

始値	高値	安値	終値	出来高(株)	売買代金
1,290 (09:09)	1,310 (09:09)	1,192 (11:20)	1,222 (15:00)	5,301,700	約66.74億円

1,290円で初値成立。公開価格の約0.93倍。
終値は、1,222円。初値▲68円：▲5.27%

　

EPSは、61.11円。
初値でのPERは、21.11倍。最高値では、21.44倍。終値では、20.00倍。
アウトソーシング・BPO系情報通信のPERは、PER：19倍近辺まで上昇する傾向があるか。
終値でのPERは、20.00倍。適正範囲にあるか。

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大手初値予想

◎1,250円～1,500円
◎1,150円～1,500円

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：61.11円、PER：22.58倍
アウトソーシング・BPO系情報通信での初値PERは、12倍～70倍。
PERから予想される初値は、730円～4,200円。
平均PERは、約38倍。予想される初値は、2,300円。

営業利益率は、17.53%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.18倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、3.301。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,400円

OR：43.92%　⇒弱気
マザーズ：吸収金額：108.52億円　⇒弱気
公開株数：786.37万株　⇒弱気
営業利益率：17.53%　⇒強気BR> EPS：61.11円、PER：22.58倍　⇒やや強気
時価総額/売上高：3.301　⇒中立
市場テーマ性(アウトソーシング・BPO)　⇒やや強気
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、大型か。ORは、高いか。公開株数は、多いか。
時価総額/売上高は、そこまでの過大感が無いか。

需給的には、過大感があるか。

営業利益率は、高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、やや割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、6つ。売出後残株は、901.00万株：約50.32%占有。
BBは、とりあえず参加で当選時に再考で良さそうか。

需給による初値予想は、2,100円。
PERによる初値予想は、2,300円。