【気配運用｜セルム(7367)】上限:2,944円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2021/4/5 14:33:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
04/06	1040～1280	03/19-03/25	211.02万株	約27.01億円	33.89%	1280	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、33.89%。少し高いか。
想定吸収金額は、約19.62億円。東証JQSとしては、中型か。
東証JQS：サービス業：20億円～25億円：OR：20%～40%での平均初値は、公開価格の約1.26倍。需給から予想される初値は、1,170円。

想定時価総額は、約57.90憶円。東証JQSとしては、中型か。
東証JQS：サービス業：50億円～8憶円での平均初値は、公開価格の約1.36倍。時価総額から予想される初値は、1,260円。

公募株数	1,185,000株
公募株引受証券	野村證券みずほ証券 SMBC日興証券三菱UFJMS証券 SBI証券エース証券松井証券楽天証券
売出株数	650,000株
売出株引受証券	野村證券
OA	275,200株
OA引受証券	野村證券

初値形成

04/06決定見込み。

大手初値予想

◎1,400円～2,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　1,280円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：2,944円、更新値幅 64円
※下限方向
　　　　下限値段：960円
※注文受付価格の範囲
　　　　320円　以上　5,120円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定なし

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2170 　LINK&M 3.63% 116倍　0.99倍
2415 　ヒューマンHD 2.23% 12.4倍　1.01倍
2464 　ＢＢＴ 3.18% -倍　1.14倍
4319 　ＴＡＣ 3.39% 11.5倍　0.99倍
6200 　インソース 28.77% 70.2倍　1.3倍
7043 　アルー 10.13% 23.6倍　0.9倍
7049 　識学 4.99% -倍　2倍
9610 　ウィルソンWLW -43.75% -倍　0.51倍

類似企業の営業利益率平均は、8.05%。
成長率は、1.11倍。
PERは、46.74倍。
時価総額/売上高は、3.163。

セルム(7367)は、営業利益率：6.99%。
成長率：0.77倍。
EPS：26.40円。PER：48.48倍。
時価総額/売上高：1.857。

営業利益率は、類似企業をやや下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

成長率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

PERには、割安感があまり無いか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、東証JQSとしては、中型か。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

初値は、 1,600円には届くか。
セカンダリは、2,000円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：26.40円、PER：48.48倍
人材開発系サービス業での初値PERは、15倍～80倍。
PERから予想される初値は、390円～2,080円。
平均PERは、約34倍。予想される初値は、880円。

営業利益率は、6.99%。少し高いか。
直近3年間の成長率は、0.77倍。低いか。
時価総額/売上高は、1.857。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,700円

OR：33.89%　⇒やや弱気
東証JQS：吸収金額：27.01億円　⇒中立
公開株数：211.02万株　⇒中立
営業利益率：6.99%　⇒中立
EPS：26.40円、PER：48.48倍　⇒中立
時価総額/売上高：1.857　⇒中立
市場テーマ性(人材開発・組織開発)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、中型か。ORは、少し高いか。公開株数は、標準的か。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、さほど問題ないか。

営業利益率は、少し高いか。成長率は、低いか。
PERには、割安感は無いか。

黒字上場か。
VCは、存在せず。

BBは、とりあえず参加で問題ないか。

需給による初値予想は、1,200円。
PERによる初値予想は、880円。