【気配運用｜WACUL(4173)】上限:2,415円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2021/2/18 15:46:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
02/19	900～1050	02/02-02/08	80.33万株	約8.43億円	14.24%	1050	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、14.24%。低いか。
想定吸収金額は、約8.43億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：情報通信：5億円～12億円：OR：10%～20%での平均初値は、公開価格の約3.12倍。需給から予想される初値は、2,800円。

想定時価総額は、約59.23憶円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：情報通信：40億円～60憶円での平均初値は、公開価格の約2.59倍。時価総額から予想される初値は、2,330円。

公募株数	100,000株
公募株引受証券	みずほ証券
売出株数	598,600株
売出株引受証券	みずほ証券 SMBC日興証券 SBI証券大和証券三菱UFJMS証券楽天証券いちよし証券マネックス証券
OA	104,700株
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

02/19決定見込み。

大手初値予想

◎2,800円～4,500円
◎3,500円～5,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,050円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：2,415円、更新値幅 53円
※下限方向
　　　　下限値段：788円
※注文受付価格の範囲
　　　　263円　以上　4,200円　以下
※ロックアップ解除
　　　　1,575円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3690 　イルグルム 11.00% 40.6倍　1.36倍
3961 　シルバエッグ 11.65% 48.2倍　1.24倍
3984 　ユーザロカル 39.99% 70.2倍　1.44倍
4165 　プレイド 0.48% -倍　1.77倍
4170 　カイゼン 7.27% 165倍　1.62倍
3915 　テラスカイ 6.18% 21.3倍　1.68倍

類似企業の営業利益率平均は、12.76%。
成長率は、1.52倍。
PERは、69.06倍。
時価総額/売上高は、11.077。

WACUL(4173)は、営業利益率：9.46%。
成長率：1.91倍。
EPS：27.18円。PER：38.63倍。
時価総額/売上高：8.366。

営業利益率は、類似企業をやや下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

成長率は、類似企業をやや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、そこまでの過大感がないか。

需給は、マザーズとしては、小型か。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

初値は、3,500円には届くか。
セカンダリは、4,500円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：27.18円、PER：38.63倍
プラットフォーム系情報通信での初値PERは、80倍～280倍。
PERから予想される初値は、831円～6,925円。
平均PERは、約150倍。予想される初値は、4,050円。

営業利益率は、9.46%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.91倍。高いか。
時価総額/売上高は、8.366。やや過大感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　3,800円

OR：14.24%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：8.43億円　⇒強気
公開株数：80.33万株　⇒強気
営業利益率：9.46%　⇒やや強気
EPS：27.18円、PER：38.63倍　⇒強気
時価総額/売上高：7.171　⇒やや弱気
市場テーマ性(マーケティング・プラットフォーム)　⇒強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、小型か。ORは、低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、やや過大感があるか。
需給的には、問題ないか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、３つ。279.9万株：49.62%占有。
売出後残株は、247.73万株。
BBは、参加で良さそうか。
需給による初値予想は、2,560円。
PERによる初値予想は 120倍：3,240円には届くか。