【気配運用｜東和ハイシステム(4172)】上限:5,290円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/12/24 15:53:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/25	12/09-12/15	46.00万株	約10.58億円	21.22%	2180～2300	2300	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、21.22%。標準的か。
想定吸収金額は、約10.02億円。東証JQSとしては、やや小型か。
東証JQS：情報通信：7億円～13億円：OR：18%～28%での平均初値は、公開価格の約1.44倍。吸収金額から予想される初値は、3,100円。

想定時価総額は、約47.26憶円。東証JQSとしては、やや小型か。
東証JQS：情報通信：40億円～55憶円での平均初値は、公開価格の約1.44倍。時価総額から予想される初値は、3,100円。

公募株数	200,000株
公募株引受証券	野村證券
売出株数	200,000株
売出株引受証券	野村證券 SBI証券みずほ証券 SMBC日興証券楽天証券
OA	60,000株
OA引受証券	野村證券

初値形成

12/25決定見込み。

大手初値予想

◎2,900円～3,600円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 2,300円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：5,290円、更新値幅 115円
※下限方向
　　　　下限値段：1,725円
※注文受付価格の範囲
　　　　575円　以上　9,200円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,450円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2667 　イメージワン 4.17% 97倍　1.28倍
3671 　ソフトマックス 9.44% 26.1倍　1.34倍
3733 　ソフトウェアサー 16.41% 25.3倍　1.17倍
4320 　ＣＥＨＤ 6.22% 22.3倍　1.04倍
4480 　メドレー 7.11% 317倍　2.3倍

類似企業の営業利益率平均は、8.67%。
成長率は、1.43倍。
PERは、24.56倍。
時価総額/売上高は、1.836。

東和ハイシステム(4172)は、営業利益率：19.28%。
成長率：1.12倍。
EPS：125.80円。PER：18.28倍。
時価総額/売上高：2.322。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率は、類似企業をやや下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

PERには、やや割安感があるか。

時価総額/売上高は、さほど過大感が無いか。

需給は、東証JQSとしては、やや小型か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

初値は、3,500円には届くか。
セカンダリは、4,000円に届くこともあるか。

配当

55.00円。配当利回り：約2.39%の見込み。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：125.80円、PER：18.28倍
電子カルテ系情報通信での初値PERは、40倍～45倍。
PERから予想される初値は、5,000円～5,600円。
平均PERは、約42倍。予想される初値は、5,250円。

営業利益率は、19.28%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.12倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、2.201。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　3,700円

OR：21.22%　⇒中立
東証JQS：吸収金額：10.58億円　⇒やや強気
公開株数：46.00万株　⇒強気
営業利益率：19.28%　⇒強気
EPS：125.80円、PER：18.28倍　⇒強気
時価総額/売上高：2.201　⇒中立
市場テーマ性(電子カルテ)　⇒中立
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、やや小型か。ORは、標準的か。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、問題は無いか。

営業利益率は、高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、存在せず。

BBは、参加で良さそうか。

需給による初値予想は、3,100円。
PERによる初値予想は、35倍：4,300円には届くか。