【気配運用｜交換できるくん(7695)】上限:4,715円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/12/22 13:16:32

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/23	12/08-12/14	40.25万株	約8.25億円	18.55%	1890～2050	2050	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、18.55%。やや低いか。
想定吸収金額は、約7.60億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：小売業：5億円～12億円：OR：15%～25%での平均初値は、公開価格の約2.10倍。吸収金額から予想される初値は、3,900円。

想定時価総額は、約41.01憶円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：小売業：25億円～55憶円での平均初値は、公開価格の約2.10倍。時価総額から予想される初値は、3,900円。

公募株数	100,000株
公募株引受証券	SBI証券
売出株数	250,000株
売出株引受証券	SBI証券 SMBC日興証券楽天証券エース証券東洋証券極東証券エイチエス証券岩井コスモ証券藍澤證券むさし証券水戸証券あかつき証券
OA	52,500株
OA引受証券	SBI証券

初値形成

12/23決定見込み。

大手初値予想

◎3,900円～5,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 2,050円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：4,715円、更新値幅 103円
※下限方向
　　　　下限値段：1,538円
※注文受付価格の範囲
　　　　513円　以上　8,200円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,075円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2453 　ＪＢＲ 11.38% 24.8倍　1.21倍
3071 　ストリーム 2.17% 11.4倍　1.22倍
3989 　シェアリングT 9.13% 24.1倍　0.84倍
4658 　日本空調 5.71% 15.6倍　1.06倍
6044 　三機Ｓ 0.90% 91.4倍　1.07倍
6086 　シンメンテHD 5.23% 15.1倍　1.1倍
3559 　ビーバンドット 11.50% 24倍　1.03倍
7671 　AmidA 8.64% 15.9倍　1.08倍
1446 　キャンディル 2.88% 36.6倍　0.97倍

類似企業の営業利益率平均は、6.39%。
成長率は、1.06倍。
PERは、28.76倍。
時価総額/売上高は、0.963。

交換できるくん(7695)は、営業利益率：4.68%。
成長率：1.37倍。
EPS：87.56円。PER：23.41倍。
時価総額/売上高：0.946。

営業利益率は、類似企業をやや下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

成長率は、類似企業をやや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、僅かに割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、小型か。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

初値は、3,700円には届くか。
セカンダリは、4,400円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：87.56円、PER：23.41倍
eコマース系小売業での初値PERは、15倍～40倍。
PERから予想される初値は、1,300円～3,480円。
平均PERは、約24倍。予想される初値は、2,100円。

営業利益率は、4.68%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.37倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、0.946。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　3,800円

OR：18.55%　⇒やや強気
マザーズ：吸収金額：8.25億円　⇒強気
公開株数：40.25万株　⇒強気
営業利益率：4.68%　⇒中立
EPS：87.56円、PER：23.41倍　⇒僅かに強気
時価総額/売上高：0.946　⇒強気
市場テーマ性(eコマース)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立

吸収金額は、小型か。ORは、やや低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、問題は無いか。

営業利益率は、標準的か。成長率は、やや高いか。
PERには、僅かに割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、1つ。10万株：約4.6%占有。
許容範囲内か。

BBは、参加で良さそうか。

需給による初値予想は、3,900円。
PERによる初値予想は20倍：1,440円には届くか。