【気配運用｜ローランド(7944)】上限:7,130円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/12/15 13:52:55

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/16	12/01-12/07	1229.55万株	約381.16億円	44.97%	2810～3710	3100	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、44.97%。高いか。
想定吸収金額は、約400.83億円。東証1部としては、やや大型か。
東証1部：全業種：300億円～500億円：OR：40%～60%以下での平均初値は、公開価格の約0.98倍。吸収金額から予想される初値は、3,200円。直近で2勝4敗。

想定時価総額は、約891.41憶円。東証1部としては、中型か。
東証1部：全業種：700億円～1000憶円での平均初値は、公開価格の約0.98倍。時価総額から予想される初値は、3,200円。直近で9連敗中。

公募株数	-,-株
公募株引受証券	-証券
売出株数	11,710,000株国内分：4,947,500株
売出株引受証券	SMBC日興証券 UBS証券野村證券松井証券楽天証券 SBI証券マネックス証券
OA	585,500株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

12/16決定見込み。

大手初値予想

◎2,700円～3,800円
◎2,660円～3,860円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 3,100円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：7,130円、更新値幅 155円
※下限方向
　　　　下限値段：2,325円
※注文受付価格の範囲
　　　　775円　以上　12,400円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定なし

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2469 　ヒビノ -12.26% -倍　0.91倍
6694 　ズーム 5.80% 9.8倍　1.28倍
6803 　ティアック 1.69% 31.1倍　0.94倍
6952 　カシオ 4.55% 71.4倍　0.74倍
7951 　ヤマハ 6.34% 67.1倍　0.82倍
7952 　河合楽 1.59% -倍　0.87倍

類似企業の営業利益率平均は、3.99%。
成長率は、0.93倍。
PERは、44.85倍。
時価総額/売上高は、1.157。

ローランド(7944)は、営業利益率：10.55%。
成長率：1.066倍。
EPS：148.13円。PER：20.93倍。
時価総額/売上高：1.299。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率は、類似企業をやや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、やや割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、東証1部としては、大型か。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

初値は、3,000円には届くか。
セカンダリは、3,200円に届くこともあるか。

配当

72円：配当利回り：約2.32%

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：148.13円、PER：20.93倍
電子機器系その他製品での初値PERは、10倍～50倍。
PERから予想される初値は、1,480円～7,400円。
平均PERは、約15倍。予想される初値は、2,220円。

営業利益率は、10.55%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.06倍。僅かに高いか。
時価総額/売上高は、1.299。過大感は無いか。

【個人的なIPO初値予想】　2,950円

OR：44.97%　⇒弱気
東証1部：吸収金額：381.16億円　⇒弱気
公開株数：1229.55万株　⇒弱気
営業利益率：10.55%　⇒強気
EPS：148.13円、PER：25.05倍　⇒やや弱気
時価総額/売上高：1.554　⇒中立
市場テーマ性(電子楽器)　⇒弱気
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、大型か。ORは、高いか。公開株数は、多いか。
需給的には、厳しいように見える。

営業利益率は、高いか。成長率は、僅かに高いか。
PERには、やや割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、１つ。約95.9%占有。

需給的には、明らかに負けが込んでいるか。
しかも、ファンドEXITで再上場か。

BBは、よほどの思い入れが無い限り、見送りでよさそう。
需給による初値予想は、3,200円。
PERによる初値予想は18倍：3,000円には届くか。