【BB参加判断｜IPO新規上場】NextTone(7094)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/3/14 18:03:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
03/30	1500～1700	03/12-18	106.45万株	約18.09億円	34.57%	03/19決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、34.57%。やや高いか。
想定吸収金額は、約18.09億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：サービス業：100億円～30億円：OR：30%～40%での平均初値は、公開価格の約1.89倍。需給から予想される初値は、3,550円。

公募株数	375,000株	売出株数は、03/19決定予定
公募株引受証券	SMBC日興証券
売出株数	550,700株
売出株引受証券	SMBC日興証券岡三証券東海東京証券 SBI証券マネックス証券
OA	138,800株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

03/30決定見込み。

大手初値予想

◎2,400円～3,000円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

4295 　フェイス 1.50% -倍　0.94倍
4301 　アミューズ 11.16% 7.3倍　1.29倍
4800 　オリコン 22.69% 12.2倍　1.03倍
4838 　Ｓシャワー 0.64% 33.1倍　1.05倍
7860 　エイベックス 4.43% 35.7倍　0.99倍

類似企業の営業利益率平均は、8.09%。
成長率は、1.06倍。
PERは、22.08倍。
売上高/時価総額は、2.642。

NextTone(7094)は、営業利益率：6.49%。
成長率：1.84倍。
EPS：63.96円。PER：26.58倍。
売上高/時価総額：0.821。

営業利益率は、類似企業をやや下回るか。
成長率は、類似企業上回るか。
PERには、割安感が無いか。
売上高/時価総額は、割安感無いか。

仮条件上限が▲9.57%に引き下げられるも、
売上高に対する時価総額が大きいようにも見える。

成長率の高さでカバーできそうではあるが、
大荒れの市場を考えると二の足を踏むか。

BBは、とりあえず参加で当選すれば再考でも良さそう。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：63.96円、PER：29.39倍
管理系サービス業での初値PERは、10倍～50倍。
PERから予想される初値は、630円～3,200円。
平均PERは、約22倍。予想される初値は、1,400円。

営業利益率は、6.49%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.84倍。高いか。

【個人的なIPO初値予想】　2,000円

OR：34.57%　⇒弱気
マザーズ：吸収金額：18.09億円　⇒中立
公開株数：106.45万株　⇒やや強気
営業利益率：6.49%　⇒中立
EPS：63.96円、PER：26.58倍　⇒やや弱気
売上高/時価総額：0.821　⇒弱気
市場テーマ性(著作権管理)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立

吸収金額は、中立か。ORは、やや高いか。公開株数は、標準的か。
需給的には、さほど問題が無いか。

営業利益率は、標準的か。成長率は、高いか。
PERには、割安感が無いか。

黒字上場か。
VCは、1つ。僅かであり問題ないか。

仮条件上限が▲9.57%の弱気設定へ。
時価総額が引き下げられるも、まだ過大感が残るか。

本来なら成長率の高さでカバーできそうではあるが、
大荒れの相場では二の足を踏むか。

BBは、とりあえず参加で当選すれば再考でよさそう。

需給による初値予想は、3,500円。
PERによる初値予想は 25倍：1,600円には届くか。