【BB参加判断｜IPO新規上場】日本インシュレーション(5368)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/3/7 18:03:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/19	03/04-03/10	120.75万株	約11.35億円	13.87%	920～940	03/11決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、13.87%。やや低いか。
想定吸収金額は、約11.35億円。東証2部としては、やや小型か。
全市場：ガラス土石製品：5億円～20億円：OR：10%～30%での平均初値は、公開価格の約1.34倍。需給から予想される初値は、1,230円。

公募株数	1,050,000株
公募株引受証券	大和証券三菱UFJMS証券 SBI証券岩井コスモ証券
売出株数	-,-株
売出株引受証券	-証券
OA	157,500株
OA引受証券	大和証券

初値形成

03/19決定見込み。

大手初値予想

◎900円～1,150円
◎920円～1,100円

配当

35.00円。配当利回りは、約3.80%。

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

4628 　エスケー化研 11.90% 14.2倍　1.09倍
5358 　イソライト 16.47% 5.9倍　1.01倍
5357 　ヨータイ 15.38% 4.8倍　1.07倍
5391 　Ａ＆ＡＭ 6.98% 4.7倍　1.1倍
5393 　ニチアス 10.00% 9.5倍　1.05倍
5363 　ＴＹＫ 12.27% 7.9倍　1.22倍

類似企業の営業利益率平均は、12.17%。
成長率は、1.09倍。
PERは、6.56倍。
売上高/時価総額は、1.51。

日本インシュレーション(5368)、営業利益率：12.98%。
成長率：1.11倍。
EPS：144.33円。PER：6.51倍。
売上高/時価総額：1.55。

営業利益率は、類似企業と同程度か。
成長率は、類似企業と同程度か。
PERには、割安感が無いか。
売上高/時価総額は、割安感が無いか。

BBには、とりあえず参加で問題ないか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：144.33円、PER：6.51倍
製品系ガラス土石製品での初値PERは、10倍～30倍。
PERから予想される初値は、1,440円～4,320円。
平均PERは、約12倍。予想される初値は、1,700円。

営業利益率は、12.98%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.11倍。やや高いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,000円

OR：13.87%　⇒やや強気
東証2部：吸収金額：11.35億円　⇒やや強気
公開株数：120.75万株　⇒中立
営業利益率：12.98%　⇒強気
EPS：144.33円、PER：6.51倍　⇒中立
市場テーマ性(耐火断熱材)　⇒やや弱気
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、やや小型か。ORは、低いか。公開株数は、標準的か。
需給的には、なんとかなりそう。

営業利益率は、高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、僅かに割安感があるか。

黒字上場か。
ファンドは、４つ。占有率は約18%。許容範囲か。

配当は、35.00。配当利回りは、約3.8%。
初値形成を下支えするか。

BBは、とりあえず参加で問題ないか。

需給による初値予想は、1,230円。
PERによる初値予想は、6倍：860円には届くか。