【BB参加判断｜IPO新規上場】関通(9326)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2020/3/6 8:46:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/19	03/03-03/09	97.75万株	約4.78億円	34.00%	470～490	03/10決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、34.00%。やや高いか。
想定吸収金額は、約4.78億円。マザーズとしては、小型か。
全市場：倉庫運輸関連業：2億円～10億円：OR：10%～30%での平均初値は、公開価格の約1.82倍。需給から予想される初値は、850円。

公募株数	600,000株
公募株引受証券	みずほ証券 SBI証券 SMBC日興証券エース証券マネックス証券岡三証券極東証券岩井コスモ証券むさし証券
売出株数	250,000株
売出株引受証券	みずほ証券
OA	127,500株
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

03/19決定見込み。

大手初値予想

◎800円～1,300円
◎850円～1,150円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

9325 　ファイズHD 2.27% 64.1倍　1.48倍
2384 　ＳＢＩＨＤ 4.23% 9.9倍　1.3倍

類似企業の営業利益率平均は、3.25%。
成長率は、1.39倍。
PERは、37.00倍。
売上高/時価総額は、2.63。

関通(9326)は、営業利益率：3.41%。
成長率：1.40倍。
EPS：58.99円。PER：8.31倍。
売上高/時価総額：5.24。
営業利益率は、類似企業と同程度か。
成長率は、類似企業と同程度か。
PERには、割安感がややあるか。
売上高/時価総額は、割安感があるか。

BBには、参加で問題ないか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：58.99円、PER：8.31倍
物流支援系倉庫運輸関連業での初値PERは、3倍～30倍。
PERから予想される初値は、170円～2,070円。
平均PERは、約14倍。予想される初値は、820円。

営業利益率は、3.41%。やや低いか。
直近3年間の成長率は、1.40倍。やや高いか。

【個人的なIPO初値予想】　830円

OR：34.00%　⇒やや弱気
マザーズ：吸収金額：4.59億円　⇒強気
公開株数：97.75万株　⇒強気
営業利益率：3.41%　⇒やや弱気
EPS：58.99円、PER：8.31倍　⇒やや強気
市場テーマ性(物流支援)　⇒中立
3社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、小型か。ORは、やや高いか。公開株数は、少ないか。
ＯＲがやや高いが、需給的には問題なさそう。

営業利益率は、やや低いか。成長率は、やや高いか。
PERには、やや割安感があるか。

黒字上場か。
ファンドは、存在せず。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、850円。
PERによる初値予想は、9倍：530円には届くか。