【気配運用｜カーブスホールディングス(7085)】上限:1,725円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/3/1 17:28:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/02	02/13-19	277.00万株	約20.82億円	3.28%	720～750	750	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、3.28%。低いか。
想定吸収金額は、約20.82億円。東証1部としては、中型か。
東証未定：サービス業：15億円～25億円：OR：15%以下での平均初値は、公開価格の約2.00倍。需給から予想される初値は、1,440円。

公募株数	2,415,000株
公募株引受証券	三菱UFJMS証券野村證券 SMBC日興証券いちよし証券丸三証券岡三証券
売出株数	-,-株
売出株引受証券	-証券
OA	362,000株
OA引受証券	三菱UFJMS証券

初値形成

03/02決定見込み。

大手初値予想

◎900円～1,050円
◎900円～1,100円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 750円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：1,725円、更新値幅 38円
※下限方向
　　　　下限値段：563円
※注文受付価格の範囲
　　　　188円　以上　3,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定なし

配当・優待

配当：10.00円。配当利回り：約1.33%。
株主優待：クオカード　500円分

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2157 　コシダカHD 14.13% 23.1倍　0.93倍
2378 　ルネサンス 8.89% 11.3倍　1.01倍
2928 　RIZAPG 1.42% 283.3倍　1.01倍
4801 　セントラルSP 8.71% 12.2倍　1.05倍
7074 　２４７ 1.86% 200.6倍　1.28倍
8920 　東祥 26.33% 18.2倍　1.24倍

類似企業の営業利益率平均は、10.22%。
成長率は、1.09倍。
PERは、16.20倍。

カーブスホールディングス(7085)は、営業利益率：19.80%。
成長率：1.04倍。
EPS：46.82円。PER：16.02倍。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率は、類似企業を少しだけ下回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

PERには、割安感は無いか。

需給は、東証1部としては中型であり、
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

新型肺炎感染拡大でスポーツジムには強烈な逆風下での新規上場へ。
初音高騰へのアシストは、ほぼ無いか。

初値は、700円には届くか。
セカンダリは、1,000円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：46.82円、PER：15.38倍
フィットネス・ジム系サービス業での初値PERは、10倍～40倍。
PERから予想される初値は、3,320円～5,970円。
平均PERは、約17倍。予想される初値は、780円。

経常利益率は、19.80%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.04倍。低いか。

【個人的なIPO初値予想】　750円

OR：3.28%　⇒強気
東証未定：吸収金額：20.82億円　⇒中立
公開株数：277.70万株　⇒中立
営業利益率：19.80%　⇒強気
EPS：46.82円、PER：16.02倍　⇒中立
市場テーマ性(フィットネス・ジム・スポーツクラブ)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は標準的か。ORはかなり低いか。公開株数は標準的か。
需給には問題が無いか。

営業利益率は、高いか。成長率は、低いか。
PERには、割安感は無いか。

黒字上場か。
ファンドは存在せず。

需給には問題が無さそう。
利益率も高い。

既に、全国展開を終えており、総店舗数も2,000か所を超える。
既に成長率も低くなっており、成長を期待した初値高騰は厳しいかも。

それでも、BB参加には問題ないか。

需給による初値予想は、1,440円。
PERによる初値予想は、17倍：780円には届くか。