【初値成立｜IPO新規上場】HENNGE(4475)【2,001円：+601円：+42.92%】高値：2,079円、安値：1,805円、終値：1,904円 PER335倍前後の攻防へ

オファリングレシオ（OA含む）は、9.74%。低いか。
想定吸収金額は、約21.05億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：情報通信：10億～20億円：OR 15%以下での平均初値は、公開価格の約2.73倍。

◎1,500円～2,000円
◎1,900円～2,500円

※板中心値段
　　　　 1,400円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,220円、更新値幅 70円
※下限方向
　　　　下限値段：1,050円
※注文受付価格の範囲
　　　　350円　以上　5,600円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,100円の見込み

3788 　GMOクラウド 11.06% 29.2倍　1.15倍
6702 　富士通 3.47% 16.5倍　0.91倍
9432 　ＮＴＴ 13.10% 11.1倍　1倍
9759 　ＮＳＤ 14.20% 21.2倍　1.13倍
4434 　サーバーワークス 6.19% 29.9倍　1.96倍
3762 　テクマト一クス 9.18% 27.7倍　1.14倍

類似企業の営業利益率平均は、9.53%。PERは、22.60倍。成長率は、1.22倍。

HENNGE(4475)は、営業利益率：4.53%。成長率：1.52倍。EPS：5.68円。PER：246.48倍。
営業利益率では、類似企業を 下回るか。初値高騰のアシストは、期待できないか。
成長率では、類似企業を 上回るか。初値高騰のアシストは、やや期待できるか。

PERには、割安感は無いか。営業利益率は、さほどでも無いが、成長率は、やや高いので上押し要因となって欲しいところか。需給はマザーズとしては中型であり需給主導での上押しにはなりにくいか。初値は2,100円あたりになりそう。セカンダリは、2,400円に届くこともあるか。

公開価格は、1,400円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,288.00円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆野村證券・・・落選×2
◆大和証券・・・選外×2
◆岡三オンライン・・・落選
◆丸三証券・・・補欠
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、150.42万株。当選は、ほぼ絶望的な状況です。
クラウド・セキュリティ系情報通信は、人気があるセクターでもあり、補欠がひとつだけでした。

仮条件：下限：1,200円～上限：1,400円
想定価格は、1,040円。
クラウド・セキュリティ系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 野村證券は、1,400円：+360円：+34.61% 超絶強気設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2020/01/05まで)
ロックアップは、180日間 (2020/04/04まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。1,560円
VCは、3つ。183.00万株：約11.85%占有。

未定。

EPS：5.68円、PER：183.10倍
クラウド・セキュリティ系情報通信での初値PERは、35倍～250倍。 PERから予想される初値は、200円～1,250円。
平均PERは、約90倍。 予想される初値は、510円。EPSが低いので、ほぼ判定不能か。

営業利益率は、4.53%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.51倍。

OR：9.74%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：21.05億円　⇒中立
公開株数：150.42万株　⇒やや強気
営業利益率：4.53%　⇒中立
市場テーマ性(クラウド・セキュリティ)　⇒強気
2社同時上場　⇒中立